Die Finanzmärkte erreichen Rekordhöhen, aber Jamie Dimon sieht Anlass zur Vorsicht. Der CEO von JPMorgan Chase warnt, dass das Verhalten der Anleger ihn an die Jahre unmittelbar vor der Finanzkrise 2008 erinnert.
Laut Dimon gehen Anleger erneut hohe Risiken ein, getrieben von Gier und der Angst, Gewinne zu verpassen. Bei einem Treffen mit Investoren verglich er die Stimmung mit der Periode von 2005 bis 2007.
„Es fühlt sich gut an, wenn jeder Geld verdient, nicht wahr? Man kommt sich fast dumm vor, wenn man nicht mitmacht,“ erklärte Dimon. „Aber wenn ich alle Faktoren betrachte, atme ich tief durch und sage: Vorsicht.“
Das aktuelle Wirtschaftswachstum kann viele Probleme kaschieren, so der Banker. Solange Unternehmen Gewinne erzielen und Kurse steigen, scheint alles in Ordnung. Doch unter der Oberfläche sieht er Anzeichen, die Aufmerksamkeit erfordern. „Ich sehe jetzt wieder Menschen, die absonderliche Risiken eingehen, nur um höhere Zinseinnahmen zu erzielen.“
Dimon weist darauf hin, dass einige Akteure sich stark verschulden, um ihre Rendite zu steigern. Das ging vor 2008 schief und führte damals zu Bankenpleiten und einer weltweiten Rezession. „Ich denke, die Menschen werden etwas zu bequem mit diesen hohen Preisen und Volumen, als gäbe es keinerlei Probleme.“
Während damals vor allem Subprime-Hypotheken das Problem waren, richtet Dimon nun den Blick auf andere Risiken. Eines davon ist der schnell wachsende Markt für Private Credit, Kreditvergaben außerhalb traditioneller Banken durch Investmentfonds. In diesem Segment sind laut ihm bereits erste Stresszeichen sichtbar. Mehrere Akteure mussten kürzlich Vermögenswerte verkaufen, um Anleger zu bedienen.
Zusätzlich zeigt er sich besorgt über Künstliche Intelligenz. „Diesmal könnte es die Software sein, wegen der KI,“ sagte er. Viel Geld fließt in KI-Unternehmen, während Risiken nicht immer richtig eingeschätzt werden. Das weckt Erinnerungen an frühere Blasen wie die Dotcom-Blase zu Beginn dieses Jahrhunderts.
Bemerkenswert: Analysten von seinem eigenen JPMorgan berichteten Anfang dieses Monats, dass die Ängste rund um KI übertrieben seien. Ihrer Meinung nach wurden Softwareaktien zu stark abgestraft, da Anleger fürchteten, dass KI traditionelle Unternehmen schnell verdrängen könnte.
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