Ein chinesischer Milliardär, der zuvor mit einer historischen Goldrally ein Vermögen gemacht hatte, setzt nun auf einen Rückgang des Silberpreises. Mit einer enormen Shortposition auf das Edelmetall verzeichnet er bereits einen unrealisierten Gewinn von mehreren hundert Millionen Dollar. Da der Silberpreis in den letzten Tagen stark gefallen ist, scheint seine riskante Wette vorerst aufzugehen.
Die Rede ist von Bian Ximing, einem einflussreichen, aber äußerst reservierten Händler, der vor allem an den chinesischen Terminmärkten aktiv ist. Er hat sich einen Namen gemacht, indem er extrem große Positionen einging und dabei bewusst gegen die vorherrschenden Erwartungen des Marktes handelte, oft mit großem Erfolg.
Bian erlangte seinen Ruf durch aggressive Long-Positionen in Goldkontrakten an der Shanghai Futures Exchange. Seit Anfang 2022 brachte ihm diese Strategie laut Berechnungen von Bloomberg fast drei Milliarden Dollar ein. Nun wechselt er bewusst die Marktseite und setzt auf einen deutlichen Kursrückgang bei Silber.
Über seinen Broker Zhongcai Futures hat er inzwischen die größte Netto-Shortposition in Silber an der chinesischen Börse aufgebaut. Es handelt sich um etwa 30.000 Kontrakte, was ungefähr 450 Tonnen Silber entspricht. Als der Silberpreis in der letzten Woche plötzlich einbrach, verwandelte sich diese Position in kurzer Zeit in eine Gewinnmaschine.
Durch den Rückgang von mehr als sechzehn Prozent stieg der Wert seiner Shortposition auf etwa zwei Milliarden Yuan, umgerechnet rund 288 Millionen Dollar. Nach Verrechnung früherer Verluste beläuft sich sein Gesamtgewinn auf geschätzte eine Milliarde Yuan.
Die Strategie war keineswegs risikofrei. Der Silbermarkt erlebte in den letzten Wochen extreme Schwankungen, weshalb Bian gezwungen war, Teile seiner Position mit Verlust abzubauen. Dennoch hielt er an seiner Überzeugung fest, dass die Silberrally zu weit gegangen war.
Bemerkenswert ist, dass er seine Short-Positionen auf Kontrakte mit längeren Laufzeiten verteilte und sie auch während neuer Preissteigerungen hielt. Dies erhöhte zwar das Abwärtsrisiko, bot ihm letztlich aber die Möglichkeit, zu profitieren, als der Markt schließlich kippte.
Laut Marktkennern wird der Silberpreis derzeit weniger von wirtschaftlichen Fundamentaldaten getrieben als der Goldpreis. Während Gold vor allem als Schutz gegen Inflation, Zinsentscheidungen und geopolitische Unsicherheiten gilt, soll die jüngste Silberrally vor allem durch Spekulationen und Optimismus über die industrielle Nachfrage angefacht worden sein.
Bian geht offenbar davon aus, dass Silber anfälliger ist als Gold. Das Edelmetall profitierte zuletzt stark von Optimismus hinsichtlich der industriellen Nachfrage und der Energiewende, doch diese Erwartungen scheinen laut einigen Händlern der Realität abgekoppelt zu sein.
Die deutliche Korrektur der letzten Tage bestärkt diese Annahme. Sollte der Rückgang anhalten, könnte Bians Gewinn weiter steigen. Gleichzeitig bleibt das Risiko hoch. Eine plötzliche Erholung des Silberpreises könnte seine Position schnell unter Druck setzen.
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