Der Krypto-Markt hat seit Beginn des Jahres 2025 einen erheblichen Rückschlag erlitten, und einige Investoren bezeichnen dies als den schmerzhaftesten Zyklus in der Geschichte. Der Bitcoin-Kurs (BTC) ist um 18 % gefallen, und die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto hat sich seit dem Wahlsieg von Donald Trump um 25 % verringert. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass frühere Zyklen viel schwerwiegendere Verluste verzeichneten und der Markt heute viel widerstandsfähiger ist.
Crash nach Trumps Amtseinführung
Bitcoin erreichte im Dezember 2024 ein Allzeithoch von 106.000 $, teilweise aufgrund des Optimismus rund um Trumps Wahlsieg. Experten, darunter BitMEX-Gründer Arthur Hayes, warnten jedoch davor, dass eine Korrektur unvermeidlich war. Seit Trumps Amtseinführung am 20. Januar ist der Wert von Bitcoin erheblich gesunken, und der Krypto-Markt hat fast alle Gewinne seit den Wahlen verloren.
Investoren haben in dieser Zeit massenhaft Geld aus dem Markt abgezogen. Zwischen Januar und März wurden satte 4,6 Milliarden $ aus Krypto-Exchange-Traded-Produkten (ETPs) abgezogen, und allein am 3. März fanden Liquidationen im Wert von 1 Milliarde $ auf dem Spotmarkt statt.
Frühere Crashs waren viel heftiger
Trotz der aktuellen Verluste ist dies sicherlich nicht die schwerste Krypto-Krise in der Geschichte. Laut Lucien Bourdon, Analyst bei Trezor, war der Crash von 2014-2015 möglicherweise der verheerendste aller Zeiten. Dies war durch den Mt. Gox-Hack bedingt, bei dem die Börse 850.000 BTC verlor und Bitcoin in einem Schlag 70 % seines Handelsvolumens einbüßte. Der Preis fiel um erstaunliche 85 % in einem Markt ohne institutionelle Unterstützung und mit deutlich weniger Liquidität als heute.
Mehr als nur fallende Kurse
Brett Reeves, Leiter der europäischen Verkaufsabteilung bei BitGo, betont, dass der Markt jetzt viel reifer ist als bei früheren Rückgängen. „Während die Preise jetzt fallen, sollten wir nicht vergessen, wie viel Fortschritt Krypto in kurzer Zeit gemacht hat und wie viel Potenzial noch in den kommenden Jahren vorhanden ist“, erklärt er.
Einige Analysten sehen die aktuelle Situation sogar als einen Bullenmarkt. Laut Mati Greenspan, Gründer von Quantum Economics, ist dies das erste Mal, dass der Krypto-Markt wächst, ohne dass enorme Geldmengen gedruckt werden. Er bezeichnet die derzeitige Korrektur als „Kurzfrist-Schmerzen, die zu langfristigen Gewinnen führen werden.“
Krypto-Analyst Miles Deutscher stellt sogar fest, dass traditionelle Begriffe wie „Bullenmarkt“ und „Bärenmarkt“ nicht mehr genau beschreiben, was passiert. Er betont, dass Krypto in eine neue Phase eintritt, in der alte Marktzyklen weniger vorhersehbar sind.

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