Bitcoin-Markt kommt zum Erliegen: Immer weniger risikoreiche Positionen eröffnet

Das Open Interest von Bitcoin (BTC) ist stark gesunken und erreicht den niedrigsten Stand seit Ende 2022. Dies deutet darauf hin, dass viele Händler ihre Futures-Positionen auflösen und bewusst weniger Risiko eingehen.

Seit Anfang Oktober tendiert der Bitcoin-Kurs überwiegend nach unten, und in den letzten Wochen bewegte sich der Markt größtenteils seitwärts. Diese rückläufige Aktivität zeigt, dass Anleger abwarten und sich der Markt auf eine neue Phase vorbereitet.

Was ist Open Interest und was passiert jetzt?

Open Interest zeigt, wie viele Futures-Kontrakte aktuell offen sind. Je höher dieser Wert, desto mehr Händler sind mit Hebelpositionen aktiv. Sinkt das Open Interest, bedeutet dies meist, dass Trader ihre Positionen schließen und Risiken aus dem Markt nehmen.

Laut Daten von CryptoQuant ist genau das derzeit der Fall. Große Börsen verzeichnen erstmals seit Jahren einen deutlichen Rückgang der offenen Kontrakte. Besonders Binance erlebte einen starken Rückgang, gefolgt von Bybit, Gate.io und OKX. Insgesamt liegt das Bitcoin Open Interest nun bei rund 62 Milliarden Dollar, während es im Oktober noch über 94 Milliarden lag.

Weniger Risiko, mehr Ruhe im Markt

Der Rückgang im Open Interest bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Markt extrem negativ ist. Es werden vor allem keine neuen risikoreichen Positionen eröffnet. Stattdessen werden bestehende Hebelpositionen abgebaut. Dieser Prozess, auch als Deleveraging bekannt, sorgt oft für Ruhe und Stabilität im Markt.

Historisch tritt eine solche Phase häufig vor oder nach starken Rückgängen oder längeren Phasen der Unsicherheit auf. Sie hilft, überschüssiges Risiko und Emotionen aus dem Markt zu nehmen. Dadurch entsteht mehr Ruhe und der Markt kann langfristig wieder eine gesündere Basis aufbauen.

Warum Anleger jetzt weniger Risiko eingehen

Zu Jahresbeginn herrschte aufgrund positiver ETF-Nachrichten noch Optimismus am Markt. Bitcoin stieg damals in Richtung 95.000 Dollar. Auch Nachrichten über große Finanzakteure wie Morgan Stanley verliehen kurzfristig zusätzliches Vertrauen. Doch die Stimmung kippte schnell, als Bitcoin unter die 90.000-Dollar-Marke fiel und es zu zahlreichen Liquidationen (Zwangsverkäufen) kam.

Laut Santiment entscheiden sich derzeit viele Anleger bewusst dafür, Risiken zu reduzieren. Unsicherheiten rund um US-amerikanische Wirtschaftsdaten und Zinserwartungen spielen dabei eine große Rolle.

Darüber hinaus bewegte sich Bitcoin im vergangenen Monat überwiegend seitwärts, was dazu führt, dass viele Trader schneller aussteigen oder keine neuen Positionen eröffnen. In Kombination mit den jüngsten Kursrückgängen und dem Ausbleiben starker positiver Nachrichten entscheiden sich Anleger daher zunehmend für eine abwartende Haltung.