„Geringere erkennbare Nachfrage“ nach Bitcoin könnte zu einer Preisstagnation führen

Die Nachfrage nach Bitcoin (BTC) ist innerhalb weniger Tage eingebrochen, was den Kurs monatelang in einer stagnierenden Seitwärtsbewegung festhalten könnte. Analysten warnen, dass die Marke von 78.300 Dollar nun entscheidend ist, und die Kryptowährung notiert derzeit unter diesem Niveau.

Nachfrage erreicht Tiefststand

Das sogenannte „Bitcoin Apparent Demand“ von Capriole Investments fiel gestern auf -3.138 BTC. Das ist der niedrigste Stand seit vier Monaten. Der Indikator misst, ob unter dem Strich mehr Bitcoins gekauft oder verkauft werden. Eine negative Zahl bedeutet, dass die Verkäufer die Oberhand haben.

Die Nachfrage ist seit dem 22. Dezember 2025 rückläufig. Ende Februar gab es kurzzeitig eine leichte Erholung, die jedoch schnell wieder gedämpft wurde.

„Die Gesamtnachfrage nach Bitcoin hat sich in einen Netto-Rückgang gewandelt“, schrieb das Analyseunternehmen CryptoQuant in seinem wöchentlichen Bericht. „Die sichtbare Nachfrage auf dem Spotmarkt schrumpft etwas schneller als in den vergangenen Wochen.“

Glassnode beobachtet dies auch beim regulären Handel an Kryptobörsen. Das kumulative Volumendelta, das misst, ob Käufer oder Verkäufer in der Mehrheit sind, bleibt seit Wochen negativ.

Auch die US-amerikanischen Bitcoin-ETFs bieten keine Rückendeckung mehr. Diese börsennotierten Fonds haben innerhalb von zwei Wochen Kapital in Höhe von über 2,5 Milliarden Dollar aus dem Markt genommen.

Die 30-Tage-Veränderung der ETF-Bestände ist auf den tiefsten Stand seit fast drei Monaten gesunken. Laut dem On-Chain-Datenanbieter Glassnode deutet dies darauf hin, dass „die direkte Nachfrage auf dem Spotmarkt in der Nähe der aktuellen Höchststände weniger aggressiv wird.“

CryptoQuant zieht eine härtere Schlussfolgerung. Die gleichzeitige Abschwächung sowohl der Spotnachfrage als auch der ETF-Zuflüsse ist laut der Agentur „historisch gesehen eher ein Zeichen für erneute Kursschwäche als für eine stabile Konsolidierung“.

Bitcoin-Kurs steckt fest

Es bedarf keiner großen Expertise, um zu erkennen, dass Bitcoin sein Momentum verloren hat. Nach einem Anstieg von über 27 Prozent in sechs Wochen kämpft der Kurs nun schon seit zwei Wochen.

Letzte Woche verlor Bitcoin fast 6 Prozent seines Wertes, nachdem es von seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt abgeprallt war. Nun befindet es sich in einer Zwickmühle zwischen dieser Linie und seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Erst nach einem Ausbruch können wir wieder eine wirklich große Bewegung erwarten.

Ein Grund zur Sorge ist jedoch, dass Bitcoin mit 78.300 Dollar wieder unter den sogenannten „True Market Mean“ gefallen ist. Dabei handelt es sich um ein Modell, das den durchschnittlichen Kaufpreis von aktiv gehandeltem Bitcoin nachverfolgt. Glassnode bezeichnet dies als die Trennlinie zwischen einem Bullenmarkt und einem Bärenmarkt.

Über dieser Linie zu bleiben, ist laut dem Büro eine „notwendige, aber nicht ausreichende Voraussetzung“ für eine echte Wende. In der Regel sind Wochen bis Monate der Konsolidierung erforderlich, bevor eine neue Haussephase ernsthaft in Betracht gezogen werden kann.

Zwischen März und Oktober 2023 schwankte Bitcoin über sechs Monate lang um genau dieses Modell. Danach folgte eine Rallye von 174 Prozent in Richtung der damaligen 74.000 Dollar.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels steht der BTC-Kurs bei 77.403 Dollar nach einem leichten Rückgang von 0,15 Prozent in den vergangenen 24 Stunden.