Vergessen Sie Trumps Worte: Der Ölpreis bestimmt die Richtung von Bitcoin

Bitcoin und andere risikoreiche Anlagen schwanken in den letzten Wochen stark aufgrund der wechselhaften Äußerungen von Donald Trump zu Iran.

An einem Tag deutet er Verhandlungen und Entspannung an, am nächsten droht er mit härteren Angriffen. Laut Marktanalyst Omkar Godbole schaut jedoch, wer nur auf diese Schlagzeilen reagiert, in die falsche Richtung.

Nicht die Worte, sondern die physische Realität zählt

Die entscheidenden Signale liegen nicht in Trumps Worten, sondern in der Öl- und Schifffahrtsbranche. Dort bleibt die Lage angespannt. Der Ölpreis stieg heute erneut um mehr als 5 Prozent, nachdem Trump in einer Rede angekündigt hatte, die militärischen Aktionen gegen Iran fortzusetzen, ohne ein klares Endziel zu nennen. Brent kletterte auf über 107 Dollar und WTI auf etwa 105 Dollar.

Der wesentliche Punkt ist einfach. Märkte können kurzzeitig auf politische Aussagen reagieren, aber nachhaltige Stabilität für Bitcoin und andere risikoreiche Anlagen erfordert Verbesserungen in der realen Welt.

Dabei sind vor allem drei Signale von Bedeutung:

1. Strategische Ölreserven stoßen an ihre Grenzen: Die IEA warnte am 1. April, dass die Störungen im April voraussichtlich doppelt so groß sein werden wie im März. Bereits eine Rekordmenge von 400 Millionen Barrel wurde aus strategischen Reserven freigegeben, und die USA haben gestern angekündigt, bis zu 10 Millionen zusätzliche Barrel aus der Strategic Petroleum Reserve bereitzustellen. Das zeigt, dass Regierungen weiter Notmaßnahmen ergreifen, nicht dass die Lage sich normalisiert hat.
   
2. Die Schifffahrt durch die Straße von Hormus bleibt stark gestört: Raffinerien in Asien und Europa weichen zunehmend auf Öl aus den USA, Brasilien und Westafrika aus, da Transporte aus dem Nahen Osten weiterhin gestört sind. Das hat die Tankerpreise massiv in die Höhe getrieben, mit Tagessätzen von über 300.000 Dollar für einige Schiffstypen. Auch ein Versuch in den Vereinten Nationen, die maritime Sicherheit rund um Hormus besser zu organisieren, scheiterte an diplomatischem Widerstand. Das deutet nicht auf eine bereits sicher funktionierende Route hin.
   
3. Der Ölpreis bleibt das eigentliche Stresssignal: Solange Brent und WTI um oder über 100 Dollar liegen, fürchtet der Markt höhere Inflation, langsamere Wirtschaftswachstumsraten und weniger Spielraum für Zinssenkungen. Das ist in der Regel schlecht für den Bitcoin-Kurs, da Bitcoin stark auf Liquidität und Risikobereitschaft reagiert.

Warum dies schlechte Nachrichten für Bitcoin sein könnte

Für Bitcoin ist dies vor allem eine makroökonomische Geschichte. Die Argumentation ist recht geradlinig:

• hohe Ölpreise schüren Inflationsängste;
• Inflationsängste halten die Zinsen hoch;
• höhere Zinsen und schlechtere finanzielle Konditionen belasten risikoreiche Anlagen;
• daher bleibt auch Bitcoin anfällig, selbst wenn zwischenzeitlich kurze Erholungsrallyes auftreten.

Das bedeutet nicht, dass Bitcoin nicht gelegentlich stark ansteigen kann, nachdem Trump optimistische Aussagen gemacht hat. Aber solange sich die Tankerverkehre, Ölreserven und Energieströme nicht nachweislich verbessern, bleiben dies wahrscheinlich vor allem temporäre Rallyes.