Die Renditen auf US-Staatsanleihen fallen am Dienstag, nachdem Anleger Hoffnung aus einem möglichen Waffenstillstand zwischen Israel und Hisbollah schöpfen. Das sorgt für etwas Erleichterung an den Finanzmärkten, insbesondere nach der Unruhe vom Montag über Iran, Ölpreise und die Straße von Hormus.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe sank um mehr als 4 Basispunkte auf etwa 4,43 Prozent. Auch die 2-jährigen Anleihen fielen leicht über 4 Prozent, während die 30-jährigen Anleihen auf etwa 4,96 Prozent zurückgingen.
Da Anleihekurse und Renditen gegenläufig sind, zeigt dies, dass Anleger wieder mehr Interesse an Staatsanleihen haben. Dies passt zu einem Markt, der vorübergehend weniger Angst vor einer weiteren Eskalation im Nahen Osten hat.
Am Montag nahmen die Sorgen hingegen zu. Iranische Medien berichteten, dass Unterhändler keine Nachrichten mehr mit den USA austauschen würden, während Teheran erneut mit einer vollständigen Blockade der Straße von Hormus drohte.
Dies trieb den Ölpreis in die Höhe. WTI stieg um fast 6 Prozent auf 92,54 Dollar pro Barrel, während Brent um über 4 Prozent auf 97,79 Dollar zulegte.
Für Anleger ist dies ein erhebliches Risiko. Höhere Ölpreise können die Inflation erneut anheizen. Das macht es Zentralbanken schwerer, die Zinsen zu senken, und kann Verbraucher weiter unter Druck setzen.
Donald Trump reagierte am Montag zunächst gelassen auf die Möglichkeit, dass die Friedensgespräche mit Iran scheitern könnten. Gegenüber CNBC erklärte er, dass es ihm „ehrlich gesagt egal sei“, wenn die Gespräche beendet werden.
Später schrieb er jedoch auf Truth Social, dass die Gespräche mit Iran „im hohen Tempo“ fortgesetzt werden. Diese widersprüchlichen Signale erschweren es Anlegern, die Situation richtig einzuschätzen.
Zusätzlich bleibt Israel und Hisbollah eine Quelle der Unsicherheit. Benjamin Netanyahu warnte, dass Israel Ziele in Beirut angreifen wird, wenn Hisbollah die Angriffe auf israelische Städte und Bürger fortsetzt.
Trotzdem könnte der Zinsrückgang heute die Aktienmärkte positiv beeinflussen. Niedrigere Anleiherenditen machen Aktien relativ attraktiver, insbesondere Wachstums- und Technologieunternehmen. Diese sind zinsanfälliger, da ein größerer Teil ihres Wertes in zukünftigen Gewinnen liegt.
Daher ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass die Börsen heute von den fallenden Zinsen profitieren. Besonders, wenn sich die Ölpreise stabilisieren und die Anleger erneut glauben, dass eine breitere Eskalation im Nahen Osten vermieden werden kann.
Dies gilt insbesondere für den US-Markt, wo die KI-Rallye nach wie vor stark ist. Wenn die Zinsen etwas zurückgehen, erhalten Aktien wie Nvidia, Microsoft, AMD und andere Wachstumsunternehmen erneut mehr Spielraum.
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