Die großen US-Investmentbanken steuern offenbar auf ihr bestes Quartal seit Jahren zu. Der Börsengang von SpaceX, eine Belebung bei Megafusionen und hohe Handelserträge lassen Analysten mit den höchsten Einnahmen im Investmentbanking seit 2021 rechnen.
Nach Schätzungen von Bloomberg steigen die Gebühreneinnahmen bei JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America und Citigroup im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 27 Prozent.
Zusammen kämen die fünf Banken damit auf 11,1 Milliarden Dollar an Gebühren im Investmentbanking. Bemerkenswert ist das auch deshalb, weil die Märkte im selben Zeitraum mit dem Krieg im Iran, höheren Ölpreisen und Unsicherheit über die Zinsen konfrontiert waren.
Der größte Blickfang ist der Börsengang von SpaceX. Der IPO brachte den beteiligten Banken zusammen rund 500 Millionen Dollar an Gebühren ein. Nach Angaben der Financial Times ist das der höchste Betrag, der jemals bei einem Börsengang erzielt wurde.
Goldman Sachs und Morgan Stanley sollen an der Transaktion jeweils rund 100 Millionen Dollar verdient haben.
Damit wurde SpaceX nicht nur zu einem Spektakel für Anleger, sondern auch zu einer erheblichen Einnahmequelle für Wall Street.
Der Börsengang passt in einen breiteren Trend. Große Techunternehmen wie SpaceX, OpenAI und Anthropic werden inzwischen so groß, dass eine einzige Transaktion unmittelbar in den Quartalszahlen der Banken sichtbar wird.
Auch Fusionen und Übernahmen bringen wieder mehr Geld ein. Die M&A-Gebühren der fünf größten Banken dürften um rund 30 Prozent auf mehr als 4 Milliarden Dollar steigen.
Das ist wichtig, weil der Markt für Deals in den vergangenen Jahren durch höhere Zinsen und Unsicherheit gebremst wurde.
Nun scheint vor allem das obere Marktsegment wieder in Bewegung zu kommen. Transaktionen mit einem Volumen von mehr als 10 Milliarden Dollar kehren zurück, während einige Banken sogar erwarten, dass die weltweiten M&A-Ankündigungen 2026 wieder in Richtung Rekordniveau steigen.
Bei kleineren Private-Equity-Deals bleibt das Bild dagegen schwächer. Hohe Zinsen erschweren dort weiterhin die Finanzierung.
Der Rückenwind für die Banken kommt in einem Quartal, in dem US-Aktien ihre beste Phase seit sechs Jahren erlebten. Der KI-Boom, niedrigere Ölpreise und robuste Verbraucher hielten die Stimmung stabil.
Auch die Handelssparten profitieren. Die Volatilität rund um Iran, Zinsen und Aktienmärkte sorgt für mehr Aktivität bei Kunden. Besonders der Aktienhandel dürfte kräftig zulegen.
Zugleich bleiben Kreditverluste vorerst beherrschbar. Das gibt den Banken zusätzlichen Spielraum, Gewinnwachstum auszuweisen.
Dennoch ist nicht alles positiv. Bankaktien haben sich in den vergangenen zwei Jahren bereits besser entwickelt als der breite Markt. Entsprechend hoch sind die Erwartungen der Anleger. Ein gutes Quartal allein könnte daher nicht reichen.
Anleger wollen vor allem wissen, ob die US-Verbraucher widerstandsfähig bleiben. Sollten die Ölpreise erneut steigen, die Inflation zurückkehren und das Wirtschaftswachstum nachlassen, kann die Stimmung schnell kippen.
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