Hauspreise in Dubai fallen erstmals seit 2020 wegen Iran-Krieg

Erstmals seit der Corona-Pandemie sind die Immobilienpreise in Dubai im März gesunken. Laut dem Immobilienberater ValuStrat fiel der Preisindex in einem Monat um 5,9 Prozent. Auch die Immobilienverkäufe erlitten einen Einbruch: Ihr Gesamtwert sank um fast ein Fünftel auf 10,1 Milliarden Dollar.

Für eine Stadt, die lange als unantastbares Immobilienparadies galt, ist das eine bemerkenswerte Kehrtwende. Der Grund liegt im Krieg mit Iran, der das Vertrauen ausländischer Investoren und vermögender Expats unter Druck setzt. Gerade diese Gruppe trieb in den vergangenen Jahren das starke Wachstum des Immobilienmarktes in Dubai an.

Das Ende einer Ära

Seit 2020 sind die Immobilienpreise in Dubai um über 70 Prozent gestiegen. Steuerbefreiungen, goldene Visa und ein stetiger Strom ausländischen Kapitals machten die Stadt zu einem Magneten für wohlhabende Russen, Inder und Europäer. Viele haben Dubai zu ihrem dauerhaften Wohnsitz gemacht.

Diese Anziehungskraft steht nun unter Druck. Die Golfstaaten mussten Tausende iranische Raketen und Drohnen als Vergeltung für amerikanische und israelische Angriffe abwehren. Zwar wurde das meiste abgefangen, doch das Gefühl der Unverwundbarkeit ist verschwunden. Makler in London, Monaco und Marbella berichten von wachsendem Interesse wohlhabender Bewohner aus dem Nahen Osten, die anderswo Zuflucht suchen.

Off-plan-Markt als Indikator für Krisen

Die größte Verwundbarkeit liegt im sogenannten Off-plan-Markt, bei dem Immobilien verkauft werden, bevor sie gebaut sind. Dieses Segment macht fast drei Viertel aller Transaktionen in Dubai aus. Käufer setzen hier im Wesentlichen auf das zukünftige Wachstum der Stadt. Genau dieses Vertrauen beginnt jetzt zu schwanken.

Im März sank der Wert der Off-plan-Verkäufe um etwa 13 Prozent. Das ist ein bedeutendes Signal. Während der Krise von 2009 brach dieses Segment als erstes zusammen, gefolgt vom Rest des Marktes. So weit ist es aktuell noch nicht, aber erste Risse werden sichtbar.

Entwickler bleiben bemerkenswert ruhig

Von Panik ist bisher keine Spur. Aktien von Emaar Properties, dem größten Entwickler Dubais, erholten sich um 16 Prozent seit dem Tiefpunkt im März. Gleichzeitig bringen Entwickler weiterhin neue Projekte auf den Weg und locken Käufer mit Anreizen wie niedrigeren Anzahlungen.

Laut Katralnada Binghatti, CEO von Binghatti, ist der Markt nach wie vor relativ stabil. Auch Imran Farooq, CEO von Samana, sieht, dass die Verkäufe weitergehen, wenn auch langsamer. Die Nachfrage kommt vor allem aus Ländern wie den VAE, Ägypten und Indien. Die Botschaft aus der Branche ist klar: Der Markt kühlt ab, steht aber nicht still.

Aber die Risiken nehmen zu

Hinter der relativen Ruhe nehmen die Risiken zu. Wenn die Straße von Hormus länger geschlossen bleibt, steigen die Kosten für Baumaterialien weiter an. Gleichzeitig könnte das Bevölkerungswachstum ins Stocken geraten, gerade der Motor des Immobilienmarktes, wenn Expats abwandern oder langsamer nachströmen. Hinzu kommt, dass die Friedensgespräche zwischen den USA und Iran diese Woche erneut gescheitert sind.

Makler stellen sich bereits darauf ein. Louis Harding von Betterhomes erwartet einen schwierigen Sommer, während CBRE angibt, dass der Rückgang aus dem März sich im April fortsetzt, da das Vertrauen der Investoren weiter sinkt.

Der Preisrückgang von 5,9 Prozent bringt den Markt auf das Niveau von vor etwa sechs Monaten zurück. Das allein ist noch keine Krise. Doch das Signal ist eindeutig: Ein Markt, der jahrelang fast ausschließlich gestiegen ist, zeigt erste Risse. Solange der Konflikt mit Iran andauert, bleibt diese Unsicherheit wie ein Schatten über dem Immobiliensektor.