Laut dem Bloomberg-Analysten James Seyffart steht der Markt für Krypto-ETFs kurz vor einer Welle neuer Produkte. Er prognostiziert, dass im Jahr 2026 mehr als hundert neue Fonds aufgelegt werden, erwartet jedoch auch, dass die meisten davon innerhalb von zwei Jahren wieder verschwinden.
Der Grund: mangelndes Interesse der Anleger. „Aktuell werfen Herausgeber unglaublich viele Produkte auf den Markt,“ sagt Seyffart. „Doch ein Großteil davon wird nicht genug Kapital anziehen, um lebensfähig zu bleiben.“
Derzeit liegen über 120 Anträge für Kryptofonds bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC vor. Aufgrund neuer, großzügigerer Zulassungsregeln müssen Fonds künftig nicht mehr einzeln überprüft werden. Dies erleichtert und beschleunigt die Einführung neuer Produkte.
Dies führt zu einer Flut neuer Fonds, die von relativ etablierten Münzen bis hin zu hoch spekulativen Tokens reichen. Seyffart erwartet, dass viele dieser Produkte besonders ab Ende 2026 und 2027 wieder eingestellt werden.
Dieses Phänomen ist nicht neu. Auch im traditionellen ETF-Markt verschwinden jährlich Hunderte von Fonds. Letztes Jahr schlossen weltweit mehr als sechshundert ETFs, hauptsächlich weil sie nicht genügend Anleger anziehen konnten. In den Vereinigten Staaten hatten geschlossene Fonds durchschnittlich eine Lebensdauer von etwas mehr als fünf Jahren.
Auch in der Kryptobranche wurden in diesem Jahr bereits mehrere Fonds aufgelöst, darunter einige aktive Fonds von ARK und 21Shares, die sich auf Bitcoin- und Ethereum-Strategien konzentrierten.
Nicht alle Kryptofonds haben Schwierigkeiten. ETFs rund um Bitcoin und Ethereum erweisen sich als sehr beliebt. Seit ihrer Einführung haben Bitcoin-ETFs in den USA gemeinsam mehrere zehn Milliarden Dollar an Kapital angezogen. Auch Fonds rund um Solana und XRP erfreuen sich eines relativ erfolgreichen Starts.
Analysten zufolge zeigt dies den Unterschied zwischen Produkten mit breiter Anerkennung und Liquidität und Fonds, die auf kleinere oder spekulativere Münzen basieren. „Nicht jedes Token eignet sich als Börsenprodukt,“ so Seyffart.
Es wird erwartet, dass die Anleger letztlich selbst die Auswahl treffen. Fonds, die sich nicht ausreichend unterscheiden oder keine klare Nachfrage bedienen, werden verschwinden. Übrig bleiben wahrscheinlich eine begrenzte Anzahl großer Kryptofonds mit ausreichender Größe und Liquidität.
Die kommenden Jahre versprechen damit eine Phase des Experimentierens in der Kryptobranche, mit vielen neuen Produkten und einer unvermeidlichen Bereinigungsrunde danach.
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