Die wirtschaftliche Aktivität in der Eurozone ist im Mai so stark eingebrochen wie seit über zweieinhalb Jahren nicht mehr. Damit wächst die Sorge, dass der Konflikt mit Iran und die steigenden Energiepreise die europäische Wirtschaft zunehmend belasten.
Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) fiel von 48,8 im April auf 47,5 im Mai. Damit liegt der Indikator nun bereits zwei Monate in Folge unter der Schwelle von 50, die Wachstum von Schrumpfung trennt. Ökonomen hatten erwartet, dass der Wert stabil bleibt.
Die Industrie wuchs erneut, angetrieben von Vorsichtsmaßnahmen von Unternehmen, die aus Angst vor neuen Störungen und höheren Kosten zusätzliche Vorräte anlegen. Der Dienstleistungssektor hingegen erlitt einen deutlichen Rückschlag.
Unter den beiden größten Volkswirtschaften der Region blieb der deutsche Wert mehr oder weniger stabil, während der französische Wert auf den niedrigsten Stand seit 2020 sank.
Laut Chris Williamson, Chefökonom bei S&P Global Market Intelligence, wird insbesondere der Dienstleistungssektor stark von den steigenden Lebenshaltungskosten infolge des Krieges getroffen. Verbraucher geben weniger aus, was die Nachfrage nach Dienstleistungen weiter schwächt.
Williamson warnt zudem, dass der Impuls des Lageraufbaus bei Herstellern bereits abzunehmen beginnt. Gleichzeitig sinkt die Nachfrage nach sowohl Gütern als auch Dienstleistungen.
Auch die Probleme in den Lieferketten nehmen ihm zufolge weiter zu. Lieferungen verzögern sich und Unternehmen haben zunehmend mit Mangel an Teilen und Rohstoffen zu kämpfen.
Dem Ökonomen zufolge droht dies nicht nur das Wirtschaftswachstum in den kommenden Monaten weiter zu bremsen, sondern auch zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Inflation zu erzeugen.
Dieser Preisdruck hat bereits erheblich zugenommen. Sowohl die Einkaufskosten als auch die Preise von Gütern und Dienstleistungen stiegen so schnell wie seit über drei Jahren nicht mehr.
„Der Anstieg der Preisindikatoren in der Umfrage deutet bereits auf eine Inflation von fast vier Prozent in den kommenden Monaten hin“, sagte Williamson am Donnerstag in einer Erklärung.
Die sich verschlechternden Wirtschaftsdaten setzen die Europäische Zentralbank (EZB) zunehmend unter Druck. Höhere Energiepreise, steigende Inflation und der Konflikt im Nahen Osten stellen die Entscheidungsträger vor ein schwieriges Dilemma.
Die Finanzmärkte rechnen derzeit mit einer Zinserhöhung um ein Viertelprozentpunkt im Juni.
In einem Interview mit Bloomberg Television sagte der belgische Zentralbankgouverneur Pierre Wunsch diese Woche, dass „die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung ziemlich groß“ sei, wenn der Krieg nicht schnell endet.
Zugleich wächst innerhalb der EZB die Besorgnis über die wirtschaftlichen Schäden. Vizepräsident Luis de Guindos warnte, dass die Auswirkungen auf das Wachstum „in den kommenden Wochen viel sichtbarer“ werden.
Zuvor hatte die EZB noch prognostiziert, dass das Bruttoinlandsprodukt der Eurozone im Jahr 2026 um 0,9 Prozent und 2027 um 1,3 Prozent wachsen würde. Seit der Eskalation im Nahen Osten erkennen jedoch immer mehr Entscheidungsträger, dass diese Erwartungen möglicherweise zu optimistisch waren.
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