Eurozone schrumpft unerwartet, vor allem aufgrund schwacher Daten aus Irland

Die Wirtschaft der Eurozone ist zu Jahresbeginn geschrumpft, nachdem ein beispielloser Einbruch in Irland zu einer Abwärtskorrektur zuvor auf knappes Wachstum hindeutender Zahlen führte.

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sank zwischen Januar und März um 0,2 Prozent, berichtete Eurostat am Freitag. Zuvor wurde noch ein Wachstum von 0,1 Prozent erwartet. Die Kehrtwende ist vor allem auf eine deutliche Abwärtskorrektur des irischen BIP zurückzuführen, das statt der zuvor gemessenen 2 Prozent um 12,1 Prozent einbrach.

Irische Zahlen verzerren das Bild

Irland sorgt häufiger für Ausreißer in den Statistiken der Eurozone. Aufgrund der Präsenz vieler internationaler Technologie- und Pharmaunternehmen können Veränderungen in deren Aktivitäten einen unverhältnismäßigen Einfluss auf die Wirtschaftszahlen des Landes haben.

Der außergewöhnlich starke Rückgang erschwert dadurch ein klares Bild der zugrundeliegenden wirtschaftlichen Entwicklung in der Eurozone. Ohne Irland wäre die Wirtschaft des Blocks um 0,2 bis 0,3 Prozent gewachsen, meint Daniel Hartmann, Chefökonom bei Bantleon.

„Das weist immer noch auf eine einigermaßen widerstandsfähige Wirtschaft hin“, sagt er. „Aber die Unsicherheit rund um den Nahostkonflikt stellt ein deutliches Risiko dar. Sollten die Spannungen anhalten, wird das wahrscheinlich das Wachstum in der Eurozone bremsen.“

EZB vor einer schwierigen Entscheidung

Die enttäuschenden Wachstumszahlen kommen zu einem heiklen Zeitpunkt für die Europäische Zentralbank (EZB). In den vergangenen Wochen haben die Verantwortlichen immer deutlicher angedeutet, dass in der kommenden Woche eine Zinserhöhung auf der Agenda steht. Die anhaltend hohen Energiepreise haben die Inflation in der Eurozone auf mittlerweile 3,2 Prozent getrieben, was den Druck erhöht, einzugreifen.

Gleichzeitig wächst die Sorge, dass gerade diese höheren Öl- und Gaspreise die Wirtschaft weiter bremsen. Die Wirtschaftsaktivität in der Eurozone steht bereits unter Druck. Im Mai schrumpfte die wirtschaftliche Aktivität sogar in der höchsten Geschwindigkeit seit 2024, was auf ein nachlassendes Vertrauen bei Unternehmen und Verbrauchern hinweist.

Auch die OECD schlug diese Woche einen warnenden Ton an. Die Organisation erwartet, dass die Wirtschaft der Eurozone in diesem Jahr nur um 0,8 Prozent wächst und sieht immer mehr Anzeichen dafür, dass das wirtschaftliche Momentum nachlässt. Damit droht die EZB zwischen zwei Herausforderungen festzustecken: einer hartnäckig hohen Inflation und einer Wirtschaft, die zunehmend Abkühlungstendenzen zeigt.

Auch andere Länder korrigiert

Neben den irischen Zahlen wurden in den vergangenen Tagen auch die Statistiken größerer Volkswirtschaften revidiert. Die französische Wirtschaft zeigte sich unerwartet rückläufig, während Italien besser abschnitt als zuvor gemeldet.

In Irland selbst schrumpfte der Multinationalensektor in diesem Zeitraum um 27 Prozent. Dennoch zeigten die zugrunde liegenden Zahlen ein wesentlich positiveres Bild. Die sogenannte bereinigte Inlandsnachfrage, ein genauerer Maßstab für die Wirtschaft, wuchs um 0,6 Prozent, vor allem getragen durch Konsumausgaben.