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Deep Dive: Hat der Kryptomarkt große Probleme?

Fast niemand hat es verpasst: Der Kryptomarkt hat in den letzten Wochen einen deutlichen Einbruch erlebt. Die Stimmung kehrte plötzlich um, als die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) am 5. Juni dreizehn Anklagen gegen Binance US ankündigte.

Hierbei wurden verschiedene Altcoins in einem negativen Licht dargestellt. In unserer heutigen gründlichen Analyse gehen wir tiefer auf diesen Marktzusammenbruch ein. Handelt es sich hauptsächlich um Angst, Unsicherheit und Zweifel (FUD), oder deuten wir auch grundlegende Probleme an?

Aktuelle Entwicklungen

Bevor wir in die Daten eintauchen, werfen wir zunächst einen Überblick über die wichtigen Entwicklungen in den letzten Wochen, die einen deutlichen Einfluss auf den Crash im Krypto-Markt gehabt haben.

Klage gegen Binance US von der SEC

Die SEC hat in einem umfangreichen Dokument mitgeteilt, dass sie Binance US wegen dreizehn verschiedenen Punkten anklagt. Sofort brach Panik auf dem Markt aus und wir sahen fast alle Münzen im Preis fallen. Binance US gab an, von dem Vorgehen der Behörde enttäuscht zu sein, aber die Börse wird weiterhin so arbeiten, wie die Nutzer es von der großen Börse gewohnt sind.

Unter anderem werden Cardano (ADA), Solana (SOL) und Polygon (MATIC) von der SEC als Effekte bezeichnet

Auch verschiedene Krypto-Projekte wurden in der Anklage der SEC genannt. Darunter große und bekannte Projekte wie Cardano (ADA), Solana (SOL) und Polygon (MATIC). Die amerikanische Behörde gibt an, dass sie die Münzen als Effekte sieht. Kurz darauf fielen die Preise dieser Münzen stark, die Vorwürfe erinnern an die langwierige Klage, die die SEC bereits gegen Ripple wegen XRP führt.

Ein Blick auf die Daten

In diesem Abschnitt gehen wir tiefer auf die On-Chain-Daten ein. Sehen wir den sinkenden Kurs auch in der Nutzung der verschiedenen Netzwerke? Darüber hinaus betrachten wir auch das Verhalten der Investoren und ihre Allokation auf Börsen, da Binance US nun von der SEC angegriffen wird.

Bitcoin und Ethereum fließen massenhaft aus Binance

Eines der Dinge, die wir sofort sehen, ist der Abfluss von Münzen von der Binance-Börse. Nach den Vorwürfen der SEC verlieren Anleger das Vertrauen in die größte Krypto-Handelsplattform, so fließen insbesondere Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) ab. In Abbildung 1 ist zu sehen, dass in der letzten Woche bereits über 40.000 BTC und 324.000 ETH aus der Plattform abgezogen wurden.

Im Verhältnis zum Gesamten entspricht dies einem Rückgang der Bitcoin-Reserven um 5,7% und der Ethereum-Reserven auf der Börse um 7,1%, was einem Vermögen von über 1,5 Milliarden Dollar entspricht. Es zeigt deutlich, dass die Anklagen der SEC

Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) en stablecoin reserves op Binance
Abbildung 1: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und Stablecoin-Reserven auf Binance (Quelle; Glassnode)

Auch Coinbase unterliegt dem Krypto-Abfluss

Neben Binance erlebt auch Coinbase einen Abfluss von Geldern, wie in Abbildung 2 zu sehen ist. Der Abfluss von BTC ist mit nur einem Rückgang von 0,5% im Vergleich zu den Reserven und insgesamt 2.300 Bitcoin, die die Börse verlassen haben, recht gering. Dies ist wesentlich weniger als Binance, die über 40.000 Token aus der Plattform abfließen sahen. Überraschenderweise hat die börsennotierte amerikanische Handelsplattform gerade einen signifikanten Abfluss von ETH. Insgesamt sanken die Reserven innerhalb einer Woche um 8 Prozent und mehr als 290.000 Ethereum haben die Börse verlassen.

BTC, ETH en stablecoin reserves op Coinbase
Abbildung 2: BTC, ETH und Stablecoin-Reserven auf Coinbase (Quelle; Glassnode)

Wale reagieren neutral auf den Marktcrash

Wie verhalten sich die Wale auf dem aktuellen Markt? Wenn wir uns das Ethereum-Netzwerk ansehen, sehen wir bemerkenswert wenig Verhalten der Wale. In Abbildung 3 ist die Anzahl der Adressen mit mehr als 1.000 ETH in den letzten Monaten dargestellt.

Die Anzahl der Wale war bereits im April und Mai stark rückläufig, aber dieser Trend scheint sich nach der Ankündigung der SEC gerade etwas abzuschwächen. Wenn wir uns Abbildung 4 ansehen, sehen wir die Gesamtzahl der Wale mit mehr als 1.000 BTC. Hier sehen wir fast keine Veränderung in der Anzahl, es scheint, dass (insbesondere Bitcoin) Wale relativ neutral auf den Marktcrash reagieren.

Ethereum (ETH) adressen met meer da 1.000 ETH
Abbildung 3: Ethereum (ETH) Adressen mit mehr als 1.000 ETH (Quelle; Glassnode)
Aantal adressen met meer dan 1.000 BTC
Abbildung 4: Anzahl der Adressen mit mehr als 1.000 BTC (Quelle; Glassnode)

Cardano (ADA) DeFi wächst trotz Marktkrash stark

In einer vorherigen Deep-Dive-Analyse untersuchten wir bereits das starke Wachstum, das das Cardano-Netzwerk erlebt, insbesondere im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi). So erreichte das Netzwerk kürzlich einen neuen Total Value Locked (TVL) Meilenstein, die Menge an Wert, die in DeFi-Protokollen gesperrt ist, wobei 400 Millionen ADA in Protokollen festgelegt wurden.

In Abbildung 5 sehen wir, dass dieses Wachstum unweigerlich fortgesetzt wurde. Wir sehen deutlich, dass sich das Wachstum von DeFi seit Anfang dieses Jahres stark entwickelt hat und in den letzten Monaten noch explosiver geworden ist. Wir sehen eigentlich, dass die Vorwürfe der SEC, die am 5. Juni bekannt gegeben wurden, kaum Auswirkungen auf die Adoption des Netzwerks haben. Wir sehen einen kurzfristigen Einbruch am Tag selbst, aber das Wachstum setzt sich schnell fort.

So hat das Netzwerk in nur 6 Wochen weitere 100 Millionen ADA in TVL hinzugewonnen, wodurch der Meilenstein von 500 Millionen schnell erreicht wurde. Es zeigt, dass die Nutzer immer noch viel Überzeugung in das Netzwerk haben und Nutzen aus den verschiedenen Smart Contracts und DeFi-Funktionen ziehen, die das Netzwerk bietet. Auf lange Sicht wird dies schließlich zu einem Anstieg des Kurses führen.

 Total Value Locked in ADA op het Cardano netwerk
Abbildung 5: Gesamtwert in ADA im Cardano-Netzwerk gesperrt (Quelle; DeFiLlama)

Schlussfolgerung

Wir sehen, dass der Markt direkt auf die Vorwürfe der SEC reagiert hat. Nicht nur fiel der Kurs des gesamten Krypto-Marktes stark, sondern Anleger zogen auch massenhaft ihre BTC und ETH von der Binance-Börse ab. Es ist klar, dass die Klage das Vertrauen der Nutzer stark erschüttert hat, als Ergebnis wurden bereits über $1,5 Milliarden Vermögen von der großen Börse abgezogen und es wird erwartet, dass dies zunehmen wird.

Auch Coinbase erlebt einen starken Abfluss, mit über 290.000 Ethereum, die die Handelsplattform in der vergangenen Woche verlassen haben. Wenn wir uns das On-Chain-Verhalten von Cardano ansehen, stellen wir überraschenderweise fest, dass das Wachstum des Netzwerks unweigerlich weitergeht. Das Netzwerk hat einen neuen Meilenstein erreicht, indem es insgesamt 500 Millionen ADA TVL erreicht hat. Auffällig ist, dass das Wachstum immer stärker zu werden scheint.

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