Balancer Labs, das Team hinter einem der bekanntesten DeFi-Protokolle, stellt seine Aktivitäten ein. Mitbegründer Fernando Martinelli gab die Entscheidung am Montag bekannt. Eine Kombination aus einem Hack von 116 Millionen US-Dollar im November, sinkenden Einnahmen und rechtlichen Risiken macht das Unternehmen in seiner jetzigen Form unhaltbar. Das Protokoll selbst verschwindet nicht, sondern wird an die Community übergeben.

Von 3,3 Milliarden USD auf 158 Millionen USD

Der Niedergang von Balancer spiegelt die Entwicklung der gesamten DeFi-Branche wider. Auf dem Höhepunkt im November 2021 waren 3,3 Milliarden USD im Protokoll gesperrt. Das machte Balancer zu einem der größeren Akteure in einem Bereich, der Finanzdienstleistungen ohne Banken oder Vermittler anbietet.

Seitdem ging es bergab. Im Oktober 2025 betrug der Wert noch 800 Millionen USD. Nach dem Hack im November verschwanden in kurzer Zeit weitere 500 Millionen USD. Derzeit liegt der Gesamtwert bei etwa 158 Millionen USD, ein Bruchteil dessen, was er einmal war.

Hack führte auch zu rechtlichen Risiken

Der Hack hatte nicht nur finanzielle Folgen. Laut Martinelli brachte das Fortführen einer Organisation, die möglicherweise für Sicherheitsvorfälle haftbar ist, untragbare rechtliche Risiken mit sich. Dies war einer der Gründe, das Unternehmen zu schließen.

Geschäftsmodell funktionierte nicht

Laut CEO Marcus Hardt lag das Problem tiefer als nur beim Hack. Balancer investierte große Summen, um Nutzer und Kapital auf die Plattform zu ziehen, aber die Einnahmen blieben aus. Ein Problem, das viele DeFi-Protokolle teilen: Wachstum durch Token-Emissionen erkaufen, während strukturell zu wenig hereinkommt.

Dieses Ungleichgewicht belastete auch den Wert des BAL-Tokens. Die Leitung erkennt an, dass die Tokenomics unausgewogen sind, ist jedoch überzeugt, dass das Protokoll technisch noch gut funktioniert und das Problem lösbar ist.

Community übernimmt das Ruder

Die Zukunft von Balancer liegt nun in den Händen der Balancer Foundation und der DAO, in der die Nutzer gemeinsam Entscheidungen treffen. Die Pläne sind umfangreich: Einstellung der Ausgabe neuer BAL-Tokens, drastische Kostensenkungen und eine erhebliche Verkleinerung des Teams.

Trotz aller Probleme generiert das Protokoll weiterhin Einnahmen. In den letzten drei Monaten flossen mehr als eine Million USD ein. Laut Martinelli beweist dies, dass die Technologie funktioniert, auch wenn das Unternehmen drumherum scheiterte.

Ob es der Community gelingt, Balancer neues Leben einzuhauchen, bleibt abzuwarten. Die DeFi-Branche kennt Fälle, in denen Protokolle nach einer Krise zurückkehrten, aber auch viele, bei denen der Übergang zur Community-Verwaltung den Anfang vom Ende bedeutete.

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