Bitcoin erlebt seine schlechteste Woche seit Jahren mit einem Rückgang von 15 Prozent. Der Kurs sank täglich weiter und liegt nun nur noch knapp über seinem Tiefpunkt vom Februar. Falls auch dieses Niveau unterschritten wird, droht ein noch stärkerer Kursrückgang.
Ein Großteil des großen Kapitals erwarb im vergangenen Jahr Bitcoin zu Preisen zwischen 60.000 und 67.000 Dollar. Dazu zählen Käufer von börsennotierten Fonds, Großanleger und kurzfristig orientierte Spekulanten.
Bei den aktuellen Kursen befinden sie sich nahe an ihrer Kostenschwelle, also Break-even. Fällt der Coin weiter, erhöhen sich die Buchverluste, und das Halten wird kostspielig.
Da AI-Aktien an der Wall Street stark steigen, locken andere Renditen. Jean-David Péquignot, kommerzieller Direktor von Deribit, sieht darin eine Gefahr.
„Je mehr der Preis unter ihre Kostenschwelle fällt, desto eher könnten die daraus resultierenden nicht realisierten Verluste zu Panikverkäufen führen, besonders da die Opportunitätskosten für das Halten von BTC im Vergleich zu einer stark steigenden AI-Aktienbranche steigen.“
Auch Michael Saylor, Vorsitzender des Großinvestors Strategy, sieht die jüngsten Verluste im Abfluss von Kapital in Richtung KI begründet.
Auf Deribit sind mehr als 1,2 Milliarden Dollar in Put-Optionen mit einer Grenze von 60.000 Dollar investiert. Eine Put-Option ist eine Absicherung, die auszahlt, sobald der Kurs unter dieses Niveau fällt. Investoren kauften sie als Schutz vor einem deutlichen Kursrutsch.
Auf der anderen Seite dieser Wette stehen die Market Maker, die den Handel unterstützen. Sobald der Kurs in Richtung 60.000 Dollar fällt, müssen sie Bitcoin verkaufen, um ihre Bücher auszugleichen.
Diese Verkäufe verschärfen den Kursrückgang weiter. Eine geordnete Konsolidierung könnte sich so in einen chaotischen Ausverkauf verwandeln, warnt Péquignot.
Hinzu kommt, dass viele Anleger mit geliehenem Geld auf steigende Kurse setzen. Fällt der Kurs unter die 60.000 Dollar-Marke, droht eine Lawine von Zwangsverkäufen.
„Da der Hebel noch nicht vollständig aus dem System gespült wurde, könnte ein Durchbruch der 60.000 Dollar die Sicherheitenquote rapide verschlechtern und eine Kaskade automatisierter Long-Liquidationen auslösen“, so Péquignot.
In dieser Woche sind bereits Positionen in Milliardenhöhe verdampft.
Noch hält sich Bitcoin über einem wichtigen Unterstützungsniveau, was einen weiteren Rückgang auf 60.000 Dollar oder tiefer verhindert.
Zudem bietet das 200-Wochen-Durchschnittsniveau Unterstützung. Gestern wurde diese Linie erstmals seit 2023 wieder erreicht. In den Bärenmärkten von 2015 und 2018 wurde hier der Boden gefunden, aber 2022 fiel Bitcoin noch etwas tiefer.
Ein logisches Ziel wäre die nächste Unterstützung zwischen etwa 52.000 und 55.000 Dollar.
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