Schweizer Aufsichtsbehörde FINMA führt neue Richtlinien für Stablecoins ein

Um die regulatorische Aufsicht in der Schweiz zu verstärken und finanzielle Risiken zu begrenzen, hat die Aufsichtsbehörde des Landes für Finanzmärkte (FINMA) neue Richtlinien für Emittenten von Stablecoins vorgeschlagen.

Der Vorschlag kommt zu einer Zeit wachsender Besorgnis über die möglichen Auswirkungen von Stablecoins auf regulierte Institutionen und das breitere Finanzökosystem.

Stablecoins als Finanzintermediäre klassifizieren

Laut einer kürzlich veröffentlichten Richtlinie versucht die FINMA, Emittenten von Stablecoins als Finanzintermediäre zu klassifizieren. Dabei werden die erhöhten Risiken hervorgehoben, die mit Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Sanktionsumgehung im Zusammenhang mit diesen digitalen Vermögenswerten verbunden sind.

Stablecoins, digitale Vermögenswerte, die an traditionelle Währungen oder andere Vermögenswerte gekoppelt sind, um einen stabilen Wert zu bewahren, haben eine größere Akzeptanz erfahren. Das schnelle Wachstum dieser Stablecoins hat weltweit jedoch auch zu regulatorischen Bedenken aufgrund möglichen Missbrauchs für illegale Aktivitäten geführt.

Stablecoins müssen AML unterworfen werden

In ihren Richtlinien betonte die FINMA, dass Emittenten von Stablecoins denselben Anti-Geldwäsche-Verpflichtungen (AML) unterliegen müssen wie traditionelle Finanzinstitute. Dies bedeutet, dass sie die Identität der Stablecoin-Inhaber überprüfen und die Identität der wirtschaftlich Berechtigten feststellen müssen.

„Der Emittent von Stablecoins wird daher als Finanzintermediär im Sinne des Geldwäschereigesetzes betrachtet und muss unter anderem die Identität des Stablecoin-Inhabers als Kunden gemäß den geltenden Verpflichtungen (Art. 3 AMLA) überprüfen und die Identität des wirtschaftlich Berechtigten feststellen (Art. 4 AMLA)“, so die FINMA.

Darüber hinaus erläuterte die FINMA, wie Emittenten von Stablecoins ohne Banklizenz operieren können, sofern sie bestimmte Bedingungen erfüllen. Diese Bedingungen sollen sicherstellen, dass Einleger geschützt sind und dass Emittenten im Falle eines Zahlungsausfalls über eine Bankgarantie verfügen.

Das Rahmenwerk stellt Mindestanforderungen an Zahlungsausfallgarantien

Laut FINMA stellt das Rahmenwerk Mindestanforderungen an Zahlungsausfallgarantien, wobei Emittenten verpflichtet sind, Kunden zu informieren, innerhalb der Garantiegrenzen zu bleiben und im Falle einer Insolvenz sofortige Ansprüche zuzulassen, ohne auf ein Verlustzertifikat zu warten.

Obwohl die Maßnahmen der FINMA den Schutz der Einleger verbessern sollen, bieten sie derzeit nicht dieselbe Sicherheit wie eine Banklizenz. Dennoch ist die Aufsichtsbehörde entschlossen, das Zahlungsausfallrisiko zu begrenzen und sicherzustellen, dass Emittenten von Stablecoins strenge(re) Normen erfüllen, um ihre Kunden besser zu schützen.

Der Stablecoin-Sektor, der aus Kryptowährungen besteht, die an traditionelle Währungen wie Tether und USDC gekoppelt sind, hat kürzlich ein exponentielles Wachstum erfahren und erreichte 2023 eine beispiellose Marktkapitalisierung. In Reaktion darauf beeilen sich globale Aufsichtsbehörden, Richtlinien für diesen sich schnell entwickelnden Sektor zu erstellen.

Laut dem PwC Global Crypto Regulation Report 2023 hatten bis Ende des Jahres mindestens 25 Länder, darunter die Schweiz, Stablecoin-Regelungen oder -Gesetzgebungen umgesetzt.