Satoshi Nakamoto startete die Bitcoin-Blockchain im Jahr 2009 mit einer vielsagenden Nachricht. Im ersten Block fügte Satoshi den folgenden Text ein: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.”
Dies ist eine Schlagzeile der britischen Tageszeitung The Times, in der die Zeitung über eine zweite große Rettungsaktion für Banken schreibt. Die Banken sind für eine weitere Wirtschaftskrise verantwortlich, aus der sie mit dem Geld der Steuerzahler/innen gerettet werden sollen. Solange es Gewinne gibt, verschwinden sie in den Taschen der Aktionäre und Führungskräfte, aber wenn Probleme auftauchen, stürzen sie sich auf die Menschen. Wir privatisieren die Gewinne und wir sozialisieren die Verluste.
Bitcoin ist die Antwort von Satoshi Nakamoto auf dieses ungerechte System. Eine neue Form von Geld, die das Element des Vertrauens durch knallharten Computercode, Mathematik und Spieltheorie ersetzt. Bitcoin ist eine Form von Geld, der du nicht vertrauen musst, weil sie funktioniert.
Der Computercode von Bitcoin legt genau fest, wie viele Bitcoin in welchem Rhythmus in Umlauf kommen. Der Ausgabeplan von Bitcoin ist sprichwörtlich in Stein gemeißelt. Im Durchschnitt finden Bitcoin-Miner alle 10 Minuten einen Block, für den sie eine Belohnung erhalten. Diese Belohnung halbiert sich nach jeweils 210.000 Blöcken. Die Belohnung für die ersten 210.000 Blöcke betrug 50 Bitcoin, im November 2012 sank die Belohnung auf 25 Bitcoin, 2016 erreichte das Netzwerk 420.000 Blöcke und die Belohnung stieg auf 12,5 Bitcoin pro Block und nach der Halving im Mai 2020 liegt die Belohnung bei 6,25 Bitcoin pro Block. Die nächste Halving ist für Mai 2024 geplant. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels sind 90 Prozent aller 21 Millionen Bitcoin im Umlauf und wir erwarten, dass der letzte Bitcoin im Jahr 2140 gemined wird.
Der Rhythmus der Bitcoin-Halving
Historische Daten des Preises zeigen, dass es eine Korrelation zwischen Bitcoin-Halving und dem Bitcoin-Preis gibt. An sich macht das Sinn. Schließlich geht die Bitcoin-Inflation unmittelbar nach einer Halving durch die Hälfte. Wenn sich das Angebot oder die Produktion eines Vermögenswertes halbiert, während die Nachfrage gleich bleibt, ist ein Anstieg des Preises eine logische Folge. Natürlich ist die Halving nicht der einzige treibende Faktor für den Preis. Wenn morgen bekannt wird, dass die Vereinigten Staaten, China oder Russland Bitcoin zu ihren Reserven hinzugefügt haben, wird der Preis in die Höhe schießen. Es gibt eine ganze Reihe unvorhersehbarer Faktoren, die den Preis beeinflussen können. Die Halving ist jedoch eine Gewissheit, die in einem Computercode festgehalten wird, der die Knappheit von Bitcoin definiert und eine wichtige Rolle bei der Einführung von Bitcoin spielt.
Die erste Bitcoin-Halving – November 2012
Bei der ersten Bitcoin-Halving im November 2012 lag der Bitcoin-Preis bei 11 Dollar und stieg innerhalb eines Jahres um 10.000 Prozent. Damals waren die Auswirkungen der Halving größer als heute, da wir von einer Belohnung von 50 Bitcoin pro Block auf 25 Bitcoin pro Block kamen. Inzwischen sind die Sprünge kleiner und du kannst sehen, dass der Einfluss der Halving auf den Bitcoin-Preis ebenfalls abnimmt.
Die zweite Bitcoin-Halving – Juli 2016
Im Juli 2016 sank die Belohnung für Miner von 25 auf 12,5 Bitcoin pro Block. Ein paar Monate nach der Halving bewegte sich der Preis zwischen 500 und 1.000 Dollar hin und her, bevor er im Dezember 2017 auf 20.000 Dollar schoss. Das vorläufige Allzeithoch, das wir erst im Dezember 2020 nach einem langen Bärenmarkt durchbrechen würden.
Die dritte Bitcoin-Halving – Mai 2020
Nicht lange nach der dritten Bitcoin-Halving im Mai 2020 begann die digitale Währung eine neue Hausse. Zum Zeitpunkt der Halving wurde Bitcoin bei etwa 9.000 US-Dollar gehandelt, während er am Ende des Jahres die Marke von 30.000 US-Dollar erreichte. Wie du siehst, hat die Halving nicht mehr den Effekt der Anfangsjahre, aber sie ist immer noch ein beeindruckendes Phänomen. Da immer mehr Fiat-Währungen in Umlauf kommen, bewegt sich die Umlaufrate von Bitcoin langsam gegen Null.
Es gibt viele Theorien über Satoshi Nakamotos Entscheidung, den Ausgabeplan auf diese Weise zu gestalten. Aus dem Preisverlauf nach jeder Halving können wir schließen, dass es zumindest keine falsche Entscheidung war. Die enormen Preisexplosionen nach jeder Halving führten zu einer heftigen Adoptionswelle. Die Halving der Belohnung für Miner nach jeweils 210.000 Blöcken erzeugt eine Art Angebotsschock. Die Produktion von neuem Bitcoin halbiert sich plötzlich, während die Nachfrage gleich bleibt. Das lässt den Preis steigen, was wiederum neue Leute anzieht und den Effekt noch verstärkt. Bewusst oder unbewusst hat Satoshi Nakamoto in Bitcoin einen Mechanismus eingebaut, der Adoptionswellen auslöst, die sogar die Adoptionsrate des Internets und des Mobiltelefons übertreffen.
| Ereignis | Datum | Block Nr. (nach je 210.000) | Mining-Belohnung (BTC) | Geminte Token (%) |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin lanciert | 03-01-2009 | 0 | 50 | 50 |
| Halving 1 | 28-22-2012 | 210.000 | 25 | 75 |
| Halving 2 | 09-07-2016 | 420.000 | 12.5 | 87.5 |
| Halving 3 | 11-05-2020 | 630.000 | 6.25 | 93.75 |
| Halving 4 | 2024 | 840.000 | 3.125 | 96.875 |
| Halving 5 | 2028 | 1.050.000 | 1.5625 | 98.4375 |
| Halving 6 | 2032 | 1.260.000 | 0.78125 | 99.21875 |
| Ereignis | Datum | Block nr. | Belohnung | Geminte (%) |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin lanciert | 03-01-2009 | 0 | 50 | 50 |
| Halving 1 | 28-22-2012 | 210.000 | 25 | 75 |
| Halving 2 | 09-07-2016 | 420.000 | 12.5 | 87.5 |
| Halving 3 | 11-05-2020 | 630.000 | 6.25 | 93.75 |
| Halving 4 | 2024 | 840.000 | 3.125 | 96.875 |
| Halving 5 | 2028 | 1.050.000 | 1.5625 | 98.4375 |
| Halving 6 | 2032 | 1.260.000 | 0.78125 | 99.21875 |
Was passiert, wenn alle 21 Millionen Bitcoin im Umlauf sind?
Die letzte Halving ist für das Jahr 2140 geplant. Dann wird der letzte neue Bitcoin in Umlauf gebracht. Nach dieser Halbierung besteht die Belohnung für die Miner nicht mehr aus einem Zuschuss für das Finden eines Blocks, sondern ausschließlich aus den Transaktionsgebühren, die die Netzwerknutzer zu zahlen bereit sind. Der begrenzte Platz in Bitcoin-Blöcken ermöglicht es der Blockchain, durchschnittlich sieben Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten. Wenn Bitcoin zu diesem Zeitpunkt eine bedeutende Rolle auf der globalen Finanzbühne spielt, wird die Nachfrage nach Transaktionen wahrscheinlich um ein Vielfaches höher sein als 7 Transaktionen pro Sekunde. Das bedeutet, dass die Leute gegeneinander bieten müssen, um in einen Block zu kommen, wodurch die Transaktionskosten steigen und die Miner trotzdem eine gute Belohnung für den Schutz des Netzwerks erhalten.
Natürlich ist das im Moment noch reine Theorie und die Zukunft wird zeigen, ob der Kampf um den Blockplatz ausbrechen wird. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels machen die Transaktionsgebühren 1,02 Prozent der Gesamtvergütung aus, die Miner für das Finden eines neuen Blocks erhalten. Das muss auf jeden Fall erhöht werden, um die Sicherheit des Netzwerks auch in Zukunft zu gewährleisten. Auf der einen Seite ist das Lightning Network eine coole Lösung, um die Skalierbarkeit von Bitcoin zu erhöhen, aber auf der anderen Seite reduziert es die Transaktionskosten und die Belohnungen für Miner. Du wirst hier keine Antworten auf die großen Fragen finden, aber es sind interessante Themen, mit denen man sich weiter beschäftigen kann. Wir hoffen, dass wir dir zumindest einen Überblick über das Konzept der Bitcoin-Halving geben konnten.