Einführung
BlackRock ist ein oft gehörter Name in der Finanzwelt. Aber was ist diese Entität genau? Kurz gesagt: BlackRock ist der größte Vermögensverwalter der Welt. In den letzten Jahren ist BlackRock jedoch auch ein großer Spieler in der Kryptoindustrie geworden. Anfang 2024 wurden nämlich die ersten amerikanischen Bitcoin (BTC) Spot ETFs (exchange traded funds) unter der Leitung von BlackRock eingeführt. Darüber später mehr. Zuerst zurück zum Anfang. Denn BlackRock war nicht immer ein Finanzriese.
BlackRock wurde 1988 von Larry Fink und einem kleinen Team von Finanzprofis gegründet. Was als eine relativ bescheidene Anlagefirma begann, wuchs innerhalb weniger Jahrzehnte zum größten Vermögensverwaltungsunternehmen der Welt heran. Der Grund für diesen Erfolg? Eine Kombination aus innovativer Technologie, weitsichtiger Führung und einem unübertroffenen Fokus auf Risikomanagement.
Das Aushängeschild und ein entscheidender Bestandteil von BlackRock ist Aladdin. Dies ist ein fortschrittliches Softwaresystem, das Anlagerisiken analysiert und bei der Verwaltung riesiger Anlageportfolios hilft. Heute wird Aladdin nicht nur von BlackRock selbst verwendet, sondern auch von Hunderten anderer großer Finanzinstitutionen weltweit. Dadurch ist der Einfluss von BlackRock viel größer als nur das Kapital, das es verwaltet.
Derzeit verwaltet BlackRock mehr als 10 Billionen Dollar an Vermögenswerten, verteilt auf institutionelle Anleger, Pensionsfonds, Regierungen und Privatpersonen. Damit ist das Unternehmen eine unverzichtbare Säule im globalen Finanzsystem. Diese Summe ist schwer vorstellbar. Das weltweite BIP liegt etwas über 106 Billionen Dollar. Das der Niederlande liegt etwas über 1 Billion Dollar. BlackRock verwaltet also zehnmal so viel Geld wie die gesamte niederländische Wirtschaft in einem Jahr erwirtschaftet.
Einfluss auf Märkte und Politik
Die Auswirkungen von BlackRock auf die Weltwirtschaft sind unübertroffen. Als größter Vermögensverwalter der Welt bestimmt das Unternehmen mit, wie Kapitalströme sich über Sektoren, Kontinente und Vermögensklassen bewegen. Mit Milliarden an Aktienbeteiligungen in nahezu jedem großen börsennotierten Unternehmen hat BlackRock eine direkte Stimme in Vorstandsetagen weltweit.
Es besitzt substantielle Positionen in Technologieriesen wie Apple, Microsoft, Amazon, aber auch in Banken, Energieunternehmen und pharmazeutischen Giganten. Durch Abstimmungen auf Aktionärsversammlungen bestimmt das Unternehmen mit über die Politik in Bezug auf Nachhaltigkeit, Mitarbeitervergütung und Unternehmensstrategie. Diese Einflussnahme erfolgt über seine Anlagen in ETFs und Indexfonds, wobei BlackRock Stimmrechte im Namen seiner Kunden ausübt.
Aber die Macht von BlackRock reicht weiter als nur die Aktienmärkte. Während wirtschaftlicher Krisen wird das Unternehmen regelmäßig von Regierungen und Zentralbanken als Berater oder als Ausführender von Rettungsprogrammen herangezogen. Während der Coronapandemie spielte BlackRock eine Schlüsselrolle bei der Implementierung der amerikanischen Unterstützungspolitik, indem es unter anderem aufgefordert wurde, Anleihen im Namen der Federal Reserve zu kaufen. Diese Verflechtung mit der Regierungspolitik hat zu Bedenken hinsichtlich Interessenkonflikten und einem Mangel an Transparenz geführt. Kritiker behaupten, dass eine private Partei wie BlackRock zu viel Einfluss auf die öffentliche Politik erhält, ohne dass demokratische Kontrolle besteht.
Zudem ist die technologische Infrastruktur von BlackRock, insbesondere die Aladdin-Plattform, zu einem zentralen Nervensystem der globalen Finanzmärkte geworden. Aladdin analysiert Risiken und hilft bei der Entscheidungsfindung für Anlageportfolios im Wert von mehr als 20 Billionen Dollar, einschließlich derer anderer Banken und Vermögensverwalter. Das bedeutet, dass Fehler oder Systemrisiken innerhalb von Aladdin weitreichende Folgen für das globale Finanzsystem haben können.
Kurz gesagt, BlackRock ist kein passiver Investor, sondern ein einflussreicher Spieler, der die Richtung von Kapital, Politik und finanzieller Innovation mitbestimmt.
Der Schritt zu Krypto: Vom Beobachter zum Marktführer
Bis vor einigen Jahren hielt BlackRock die Kryptomarkt vor allem auf Distanz. Obwohl das Unternehmen früh auf den Aufstieg digitaler Vermögenswerte aufmerksam wurde, ließ es sich lange Zeit nicht zu einer direkten Beteiligung verleiten. CEO Larry Fink war sogar jahrelang ausgesprochen skeptisch gegenüber Krypto. Das änderte sich im Sommer 2023, als BlackRock den Antrag für einen eigenen Bitcoin Spot ETF einreichte: das iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Obwohl die amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) jahrelang diese ETFs blockierte, genehmigte sie im Januar 2024 mehrere Bitcoin ETF-Anträge, einschließlich desjenigen von BlackRock. Damit erhielt BlackRock als einer der ersten großen Vermögensverwalter Zugang zu einem regulierten Bitcoin-Produkt für private und institutionelle Anleger.
Der ETF erwies sich sofort als Volltreffer: Milliarden Dollar flossen in den ersten Monaten nach der Einführung. Das Fonds ist sogar als die erfolgreichste ETF-Einführung aller Zeiten in die Geschichte eingegangen.
Einige Monate später, im Juli 2024, lancierte BlackRock seinen iShares Ethereum Trust ETF (ETHA). Bislang sind die Bitcoin und Ethereum (ETH) ETFs die einzigen zwei Krypto ETFs von BlackRock. Es wird jedoch zunehmend über mögliche Solana (SOL) und Ripple (XRP) ETFs spekuliert.
Die Botschaft von BlackRock ist jedoch klar: Krypto ist nicht länger nur ein Spielzeug für Technikbegeisterte und Kleinanleger. Es hat sich zu einem ernsthaften Anlageinstrument entwickelt, geeignet für institutionelle Portfolios.
Was bedeutet das für die Kryptowelt?
Der Eintritt von BlackRock in den Kryptomarkt markierte einen deutlichen Wendepunkt. Wo Bitcoin einst als alternatives System, unabhängig von Banken und Finanzinstitutionen gesehen wurde, sehen wir nun, dass dieselben Institutionen Krypto zunehmend annehmen. Einige sehen dies als einen Beweis für die Reife der Branche. Andere befürchten, dass die ursprünglichen Ideale der Dezentralisierung und Autonomie durch das Eintreffen von Großkapital verloren gehen.
Was unbestreitbar ist, ist dass BlackRock neuen Investoren Zugang zum Kryptomarkt bietet. Für viele institutionelle Parteien war eine direkte Investition in Krypto zu komplex oder zu riskant. Die Einführung regulierter Produkte wie das IBIT-Fonds senkt diese Hürde erheblich.
Darüber hinaus sorgt BlackRock für mehr Liquidität und Stabilität auf dem Markt. ETFs erleichtern es, große Kapitalmengen in und aus Bitcoin zu bewegen, ohne die extreme Volatilität, die oft mit direkten Käufen auf Börsen einhergeht.
Von der Kryptobranche kommt jedoch nicht nur Lob für die Krypto-Fortschritte von BlackRock. Denn was passiert, wenn BlackRock mit seinem immensen Einfluss beginnt, sich in die technische Richtung von Blockchains einzumischen? Oder wenn es Stimmrechte in Governance-Strukturen dezentraler Netzwerke ausübt?
BlackRock als Dreh- und Angelpunkt der modernen Weltwirtschaft
BlackRock ist viel mehr als ein Vermögensverwalter. Das Unternehmen ist in den letzten Jahrzehnten zu einem einflussreichen Machtfaktor innerhalb des globalen Finanzsystems geworden, mit Tentakeln, die von Aktienmärkten und Anleihen bis hin zu Regierungspolitik und technologischer Infrastruktur reichen, und seit Anfang 2024 bis in den Kryptosektor.
Durch sein enormes verwaltetes Vermögen, den strategischen Einsatz von Technologie und die aktive Rolle in der Politikberatung hat BlackRock eine einzigartige Position erlangt: Es steuert nicht nur Investitionen, sondern beeinflusst auch die Richtung ganzer Volkswirtschaften und sogar die Politik von Staaten.
Diese Dominanz bringt Verantwortung mit sich. In einer Welt, in der Märkte zunehmend mit Politik und Technologie verwoben sind, ist Transparenz und Aufsicht über Akteure wie BlackRock entscheidend. Der Aufstieg des Unternehmens zeigt, wie sich finanzielle Macht bei einer ausgewählten Gruppe von Institutionen konzentriert hat.
Wie diese Macht in Zukunft genutzt wird, zum Guten oder zum Schlechten, wird mitbestimmen, wie robust, fair und widerstandsfähig das globale Finanzsystem sein wird. Eines ist klar: Wo wirtschaftliche Entscheidungen getroffen werden, ist BlackRock nie weit entfernt.
