Künstliche Intelligenz (KI) sorgt für Nervosität an der Wall Street. Jedes Mal, wenn das KI-Unternehmen Anthropic eine neue Version seines Modells Claude einführt, verlieren betroffene Sektoren innerhalb weniger Stunden Hunderte Milliarden Dollar an Börsenwert. Softwarefirmen erleiden erhebliche Einbußen und die Angst vor großflächigen Umwälzungen nimmt zu.
Laut Morgan Stanley ist diese KI-Panik jedoch überzogen. Während Anleger massenhaft den Ausstieg suchen, erkennen die Strategen der Großbank gerade jetzt erhebliche Kaufgelegenheiten.
Am vergangenen Montag erlebte die US-Börse, und damit auch Bitcoin (BTC), eine massive Verkaufswelle. Ein düsterer Bericht von Citrini Research löste die Ängste aus, indem er ein Szenario entwarf, in dem KI massenhaft Arbeitsplätze ersetzt und die Gewinnmargen unter Druck setzt.
Zusätzliche Ankündigungen von Anthropic rund um Claude gossen weiter Öl ins Feuer. Die Aktien von Technologiefirmen fielen, als bekannt wurde, dass Claude Verbesserungen im Programmieren, der Sicherheit und der Workflow-Automatisierung erzielt hatte.
„Anthropic nimmt sich buchstäblich jeden Tag eine neue Billionen-Dollar-Industrie vor. Jedes Mal, wenn ein neues Claude-basiertes KI-Tool erscheint, verliert die betroffene Branche mehr als 100 Milliarden Dollar an Börsenwert“, schrieb The Kobeissi Letter auf dem sozialen Netzwerk X.
IBM stürzte um 13 Prozent und erlebte seinen schlechtesten Börsentag seit dem Jahr 2000. Auch Visa, Mastercard und diverse Softwareunternehmen mussten herbe Verluste hinnehmen, aus Furcht vor sogenanntem agentischen Handel, bei dem KI autonom Transaktionen vornimmt und Zwischenhändler verdrängt.
Nach Einschätzung von Morgan Stanley ist die Marktreaktion übertrieben. Die Strategen argumentieren, dass Anleger sich zu sehr auf die negativen Aspekte der KI konzentrieren und die potenziellen Vorteile übersehen.
„Der Rückenwind durch die KI-Einführung auf kurze Sicht hilft, die Angst vor langfristigen Umwälzungen sowohl in den betroffenen Sektoren als auch auf dem breiteren Markt auszugleichen“, schreibt Andrew Pauker.
Insbesondere bei Softwareaktien erkennt die Bank Chancen. Der Markt scheint davon auszugehen, dass etablierte Unternehmen nicht von der KI-Innovation profitieren können. Morgan Stanley hingegen glaubt, dass KI den gesamten Markt für Unternehmenssoftware vergrößert. Es wird von „attraktiven Einstiegsmöglichkeiten“ bei unter anderem Microsoft, Intuit und Atlassian gesprochen.
Nicht nur Software könnte profitieren. Laut den Strategen profitieren Banken langfristig von KI, da die Technologie Arbeitsprozesse automatisiert und Kosten senkt. Citigroup, Bank of America, State Street und Truist Financial werden als die „stabilsten“ Optionen genannt.
Auch im Bereich Fintech und Zahlungsdienstleistungen sieht Morgan Stanley Erholungspotenzial. Trotz der jüngsten Rückschläge erwarten die Analysten, dass Mastercard und Visa letztendlich von effizienteren Systemen und neuen Formen des digitalen Handels profitieren werden.
Laut Pauker ist die aktuelle Unruhe Teil einer größeren Investitionswelle.
„Was wir derzeit erleben, ist typisch für einen großen Investitionszyklus. Die Schwankungsbreiten werden in der Regel größer und zwischendurch gibt es Phasen, in denen die Märkte sowohl das Tempo der Investitionsausgaben als auch die Frage, welche Marktsegmente umgestaltet werden können, infrage stellen.“
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