Der Bitcoin (BTC)-Kurs pendelt derzeit um die 100.000 US-Dollar – ein Niveau, das Anleger nervös macht. Laut Analysten lässt sich ein neuer Bärenmarkt noch abwenden, dafür müssen jedoch drei wichtige Bedingungen erfüllt werden.

1. Unterstützung an der 200-Wochen-EMA bleibt entscheidend

Bitcoin (BTC) handelt derzeit in der Nähe seines 200-Wochen-EMA, der bei rund 100.950 US-Dollar liegt. Dieser Indikator fungiert seit Ende 2023 in Bullenmärkten als strukturelles Unterstützungsniveau.

Bei früheren Korrekturen diente diese Linie als Wendepunkt, woraufhin der BTC-Kurs jeweils wieder anzog. Auch jetzt erholt sich Bitcoin nach einem Rückgang von über zwanzig Prozent. Gleichzeitig bleibt der wöchentliche Relative-Stärke-Index (RSI) stabil um 45 – eine Zone, die historisch häufig Aufwärtsbewegungen eingeleitet hat.

Solange BTC über beiden Indikatoren notiert, bleibt das übergeordnete Aufwärtsmuster intakt. Ein Ausbruch nach unten würde jedoch den Weg für eine tiefere Korrektur frei machen.

Wöchentlicher BTC-Chart

2. Monetäre Lockerung durch die Fed

Eine zweite Bedingung kommt vom früheren BitMEX-CEO Arthur Hayes. Ihm zufolge wird die US-Notenbank erneut eingreifen müssen – mittels dessen, was er als „stealth QE“ bezeichnet: einer versteckten Form der quantitativen Lockerung.

Angesichts des wachsenden US-Haushaltsdefizits von rund 2 Billionen US-Dollar steigt die Verschuldung weiter. Traditionelle Käufer von Staatsanleihen, etwa ausländische Zentralbanken, ziehen sich zurück. Die Finanzierung lastet daher zunehmend auf inländischen Akteuren – und möglicherweise auf der Fed selbst.

„Wenn die Bilanz der Fed wächst, steigt die Dollar-Liquidität – und das ist am Ende positiv für Bitcoin“, so Hayes.

3. Erholung nach Ende des US-Regierungsstillstands

Eine dritte Bedingung für Marktstabilität ist das Ende des US-Regierungsstillstands. Solange der Staat lahmgelegt ist, bleibt die Liquidität am Markt eingeschränkt – zumal das Finanzministerium weiter Schulden emittiert. 

Allerdings scheint die Wahrscheinlichkeit zu steigen, dass die Regierung bald eine Lösung findet. Ein Wiederanlaufen der Staatsausgaben würde Liquidität zurück in den Markt bringen und damit den Druck auf BTC mindern.

Hayes zieht das Fazit: „Das System kennt nur zwei Modi: Geld drucken oder Geld vernichten.“ Bislang befinden wir uns noch in Szenario zwei. Doch es scheint nur eine Frage der Zeit, bis die Liquidität neuen Auftrieb erhält.

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