US-Verbraucher geben weiterhin Geld aus, stützen sich dabei jedoch auf Kredite

Die US-Verbraucher scheinen widerstandsfähiger zu sein als erwartet. Trotz hoher Benzinpreise, geringer Verbraucherzuversicht und wirtschaftlicher Sorgen erzielten viele große Einzelhändler im ersten Quartal solide Ergebnisse. Die Umsätze stiegen, die Gewinne fielen geringer aus als befürchtet, und bei einigen Unternehmen war sogar ein auffallend starkes Wachstum zu verzeichnen.

Trotzdem warnen Analysten, dass das Bild möglicherweise zu optimistisch ist. Der eigentliche Test für die Verbraucher beginnt wahrscheinlich erst im zweiten Quartal.

Steuerrückzahlungen halfen den Verbrauchern

Ein wesentlicher Grund für die starken Einzelhandelsverkäufe sind die Steuerrückzahlungen. In den Vereinigten Staaten erhielten mehr Menschen eine Rückzahlung als im Vorjahr, und die Beträge waren im Durchschnitt auch höher. Das verschaffte den Haushalten vorübergehend mehr finanziellen Spielraum.

Laut Einzelhandelsanalysten hat dies den Druck durch höhere Benzinpreise und Inflation teilweise gemildert. Ohne diese zusätzliche Unterstützung wäre das Wachstum wahrscheinlich weniger stark ausgefallen.

Target ist ein gutes Beispiel dafür. Der vergleichbare Umsatz stieg im ersten Quartal um 5,6 Prozent, das erste positive Wachstum in fünf Quartalen. Doch Finanzchef James Lee räumte ein, dass die höheren Steuerrückzahlungen dabei geholfen haben. Dieser Effekt wird im Laufe des Jahres nachlassen.

Auch „buy now, pay later“ spielt eine Rolle

Zudem nutzen Amerikaner immer häufiger„buy now, pay later“-Dienste. Das sind Zahlungsmethoden, bei denen Verbraucher ihre Einkäufe in Raten begleichen können.

Laut BTIG-Analystin Janine Stichter erreichte die Nutzung dieser Dienste im ersten Quartal bei verschiedenen Einkommensgruppen neue Höchststände. Das könnte darauf hindeuten, dass die Verbraucher weiterhin ausgeben wollen, aber häufiger nach Möglichkeiten suchen, Zahlungen aufzuschieben.

Das ist kurzfristig vorteilhaft für den Einzelhandel, kann aber auch ein Zeichen für unterschwelligen Stress sein. Wenn Verbraucher ihre Ausgaben immer häufiger finanzieren, wird es schwieriger, aus den Quartalszahlen abzulesen, wie gesund die Verbraucher tatsächlich sind.

Starke Zahlen, vorsichtige Aussichten

Mehrere Einzelhändler legten starke Zahlen vor. Walmart verzeichnete ein Umsatzwachstum von 7 Prozent, TJX Companies meldete einen kräftigen Gewinnsprung und Ross sah den vergleichbaren Umsatz sogar um 17 Prozent steigen.

Doch die Aussichten waren oft vorsichtiger. Walmart gab eine schwächere als erwartete Prognose für das zweite Quartal ab. Auch TJX präsentierte einen Ausblick, der hinter den Erwartungen zurückblieb. E.l.f. Beauty warnte ebenfalls, dass der Verbraucher unter Druck steht und nimmt einige Preiserhöhungen zurück.

Zweites Quartal wird entscheidend

Das zweite Quartal muss zeigen, wie stark der amerikanische Verbraucher wirklich ist. Die Steuerrückzahlungen sind größtenteils versickert, während Benzinpreise und Inflation weiterhin Druck auf die Haushaltsbudgets ausüben.

Einzelhändler könnten im ersten Quartal von vorübergehender Unterstützung profitiert haben. Jetzt, da diese Unterstützung wegfällt, wird sich zeigen, ob Verbraucher ihre Ausgabengewohnheiten beibehalten können.

Vor allem niedrigere und mittlere Einkommen bleiben anfällig. Sie geben einen größeren Teil ihres Einkommens für Kraftstoff, Lebensmittel und andere notwendige Ausgaben aus. Bleiben diese Preise hoch, bleibt weniger Spielraum für Kleidung, Elektronik, Möbel und andere frei verfügbare Ausgaben.