Der Kryptomarkt befindet sich in einer Phase extremer Besorgnis. Die entscheidende Frage ist nun: Wie lange wird es dauern, bis sich Bitcoin (BTC) erholt?

Ende Februar zeigt der Kurs noch keine überzeugenden Zeichen von Stärke. Historische Daten und On-Chain-Statistiken bieten jedoch Anhaltspunkte dafür, was Anleger möglicherweise erwarten können.

Glassnode: Sechs Monate bis zur Erholung?

Laut den Daten von Glassnode ist das sogenannte „Realized Profit/Loss Ratio” (90D-SMA) ein wichtiger Indikator für die Marktphase, in der sich Bitcoin befindet.

Dieser Indikator vergleicht realisierte Gewinne mit realisierten Verlusten auf der Blockchain:

  • Über 1,0: Es werden mehr Gewinne als Verluste realisiert. Der Markt befindet sich in einem Nettogewinnregime.
  • Unter 1,0: Verluste dominieren. Anleger verkaufen mit Verlust, oft aus Kapitulation.
  • Der 90-Tage gleitende Durchschnitt (SMA) filtert tägliche Schwankungen heraus und zeigt den dominanten Trend über drei Monate.

Im Februar fiel dieses Verhältnis zum ersten Mal seit 2022 unter 1,0. Historisch gesehen dauerten solche Phasen im Durchschnitt sechs Monate, bevor das Verhältnis wieder über 1 stieg, was in der Regel mit einer Rückkehr der Liquidität und einer Erholung einherging.

Sechs Monate bis zur Erholung von Bitcoin? Quelle: Glassnode

Auch in früheren Bärenmärkten der Jahre 2015, 2018 und 2022 wurde dieses Muster beobachtet. Wenn sich die Geschichte grob wiederholt, könnte dies bedeuten, dass der Markt bis zum Ende des dritten Quartals unter Druck bleibt.

Ist der Tiefpunkt bereits erreicht?

Erfreulicherweise zeigt die monatliche Datenanalyse des Bitcoin-Kurses ein etwas optimistischeres Szenario.

Der Februar droht der fünfte negative Monat in Folge für Bitcoin zu werden. Historisch gesehen betrug die längste Verlustserie sechs Monate, woraufhin eine kräftige Trendwende folgte.

Monatsrenditen von Bitcoin zeichnen ein anderes Bild. Quelle: CoinGlass

Dies eröffnet die Möglichkeit einer alternativen Interpretation: Möglicherweise befinden wir uns näher an einem Wendepunkt, als die On-Chain-Daten vermuten lassen.

Der pseudonyme Analyst Gayu_BTC betont, dass extreme Angst, gemessen an Stimmungsindikatoren, genau dann auftritt, wenn große Wendepunkte bevorstehen.

Drawdowns: Historisch günstige Einstiegschancen?

Ein weiterer Aspekt ist das Ausmaß des Rückgangs. Bitcoin notiert derzeit etwa 47 Prozent unter seinem Allzeithoch.

Historische Analysen zeigen, dass Käufe bei einem Rückgang von 50 Prozent gegenüber dem Höchststand in der Vergangenheit oft günstig waren. Über einen Zeitraum von einem Jahr lag die Erfolgsquote in früheren Zyklen bei etwa 90 Prozent, mit einer mittleren Rendite von etwa 95 Prozent.

Bei noch stärkeren Korrekturen, etwa 70 Prozent unter dem Höchststand, waren die historischen Renditen sogar noch höher. Natürlich bietet die Vergangenheit keine Garantien, aber sie zeigt, dass starke Rückgänge oft einer kräftigen Erholung vorausgingen.

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