Die wirtschaftlichen Folgen eines möglicherweise langanhaltenden Krieges mit Iran könnten erheblich sein. Das schreibt der Ökonom und Kolumnist Martin Wolf in einer aktuellen Kolumne für die Financial Times. In seiner Analyse stellt er fest, dass die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft vor allem von der Dauer des Konflikts und dem Ausmaß der Störungen in den Öl- und Gaslieferungen aus dem Nahen Osten abhängen werden.
Laut Wolf ist es derzeit schwierig vorherzusagen, wie sich der Krieg entwickeln wird. Ein vorübergehender Waffenstillstand erscheint kurzfristig das wahrscheinlichste Szenario, da steigende Energiepreise politischen Druck erzeugen. Gleichzeitig schließt er nicht aus, dass der Konflikt auf niedrigerer Intensität länger andauern könnte, insbesondere wenn die Spannungen in der Straße von Hormus bestehen bleiben.
Dies sind die drei wirtschaftlichen Szenarien, die er skizziert.
Der mögliche wirtschaftliche Schaden hängt stark mit der Störung der Energieversorgung zusammen. Basierend auf Berechnungen von Capital Economics entwirft Wolf drei Szenarien.
Im mildesten Fall, bei einem kurzen Konflikt von wenigen Wochen, könnte der weltweite Export von Öl und Flüssigerdgas um etwa 1,4 Prozent sinken. Ein Krieg von einigen Monaten ohne bleibende Schäden an der Infrastruktur könnte zu einem Rückgang von 5 bis 6 Prozent führen.
Im schwerwiegendsten Szenario, bei dem wichtige Produktionsstätten langfristig ausfallen, könnte der Rückgang auf 8 bis 9 Prozent steigen. Dann könnten die Ölpreise in Richtung 150 Dollar pro Barrel klettern und die europäischen Gaspreise deutlich anziehen.
Laut Wolf könnte ein langanhaltender Energieschock das weltweite Wirtschaftswachstum bremsen und die Inflation erneut anheizen. Besonders ärmere Länder sind anfällig für höhere Energiepreise.
Gleichzeitig erwartet er, dass die Auswirkungen weniger gravierend sein werden als während der Ölkrisen der 1970er Jahre. Moderne Volkswirtschaften sind weniger abhängig von fossilen Brennstoffen und Notenbanken sind heute besser in der Lage, Inflationserwartungen zu steuern.
Der Kolumnist hebt auch einige strukturelle Lehren hervor. So betont er die Bedeutung von Investitionen in erneuerbare Energien, um die Abhängigkeit von geopolitisch sensiblen fossilen Brennstoffen zu verringern. Außerdem warnt er, dass Regierungen bei Preisschocks nicht immer massiv Energiepreise subventionieren können. Zielgerichtete Unterstützung für gefährdete Haushalte ist seiner Meinung nach effektiver.
Obwohl eine schnelle Deeskalation möglich bleibt, kommt Wolf zu dem Schluss, dass ein langwieriger Konflikt nicht ausgeschlossen werden kann. Das bedeutet, dass die Finanzmärkte und risikoreiche Anlagen wie Bitcoin (BTC) vorerst anfällig für geopolitische Entwicklungen bleiben können.
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