Der Kryptomarkt steht möglicherweise am Beginn einer neuen Phase. Nach Jahren, in denen nahezu jeder Altcoin zulegen konnte, sobald Bitcoin (BTC) neue Rekorde erreichte, erwarten einige Analysten, dass sich diese Dynamik ändern wird.
Laut dem Krypto-Vermögensverwalter Bitwise werden zukünftige Rallys deutlich weniger umfassend ausfallen, und längst nicht jede Kryptowährung wird noch von einem allgemeinen Aufschwung profitieren.
Diese Einschätzung stammt von Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise. In einem Interview erklärt er, dass die klassische Altseason, bei dem Kapital von Bitcoin in Ethereum (ETH) und anschließend in kleinere Altcoins fließt, wohl nicht mehr zurückkehren wird.
„Ich denke, dass dieses Spiel vorbei ist“, so Hougan. „Wir werden eine unkonventionelle Altseason sehen, die Vermögenswerte belohnt, die echte Anwendungen und Traktion in der realen Welt haben.“
In früheren Zyklen stieg ein Großteil des Kryptomarktes nahezu gleichzeitig. Sobald der Bitcoin-Kurs neue Höhen erreichte, floss das Kapital oft schnell weiter zu Ethereum, DeFi-Projekten und spekulativen Tokens wie Memecoins.
Hougan zufolge funktionierte dieser Mechanismus, weil Anleger während starker Bullenmärkte massiv Risiken eingehen wollten. So konnte nahezu jedes Projekt vorübergehend von der steigenden Marktentwicklung profitieren.
Doch laut ihm ändert sich die Marktstruktur. Größere institutionelle Akteure und reifere Unternehmen im Kryptobereich sorgen dafür, dass Investoren kritischer darauf achten, welche Projekte tatsächlich Wert schaffen. „Ich denke, wir werden eine Altseason erleben, die viel selektiver ist als in früheren Zyklen“, sagt Hougan.
Er erwartet, dass vor allem Tokens, die mit großen Unternehmen oder klaren Anwendungen verbunden sind, von der Marktneuordnung profitieren werden. Mit anderen Worten: Projekte, die echte Einnahmen, Nutzer oder Infrastruktur bieten, könnten stärker zulegen als reine Spekulationscoins.
Die Debatte über eine neue Altseason wird in der Kryptowelt schon länger geführt. Analyst Matthew Hyland stellte zuvor fest, dass Indikatoren wie das Bitcoin-Dominanzdiagramm darauf hinweisen, dass eine breitere Altseason weiterhin möglich ist.
Auch BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes sieht es anders. Ihm zufolge gibt es eigentlich immer irgendwo eine Altseason. „Wenn Sie sagen, es gibt keine Altseason, dann liegt das daran, dass Sie nicht die Coins besitzen, die steigen“, sagte Hayes zuvor.
Unterdessen zeigen andere Signale, dass die Aufmerksamkeit vorerst weiterhin auf Bitcoin gerichtet bleibt. Das Analyseplattform Santiment berichtete diese Woche, dass die Erwähnungen von Altcoins in sozialen Medien auf dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren sind.
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