Bitcoin-Kurs im Aufwind, doch Warnsignale tauchen auf

Der Bitcoin-Kurs (BTC) zeigt eine beeindruckende Entwicklung. Der Kurs liegt heute fast 3 Prozent im Plus und bleibt stabil über der Marke von 80.000 Dollar. Doch sind diese hohen Bewertungen nachhaltig? Bei starken Kursanstiegen sollten wir wachsam sein, und einige Indikatoren senden nun deutliche Warnsignale.

Halter behaupten sich im Markt

Der sogenannte Bitcoin Impact Index sank in der vergangenen Woche auf 30,2. Aber was genau besagt dieser Indikator?

Der Bitcoin Impact Index misst, wie viel Druck auf Bitcoin-Halter lastet und inwieweit dieser Druck den Markt beeinflussen kann. Der Index kombiniert On-Chain-Daten, wie Kauf- und Verkaufsverhalten der Halter, mit Informationen über ETF-Flüsse, Derivate und Liquidität auf Börsen.

Auf dieser Grundlage wird ein Wert zwischen 0 und 100 vergeben. Derzeit liegt der Index bei 30, womit der Markt in die Kategorie „Elevated Repositioning“ fällt.

Das deutet darauf hin, dass der finanzielle Druck auf die Halter begrenzt bleibt. Sowohl kurz- als auch langfristige Halter stehen größtenteils auf Gewinn, da Bitcoin über der 80.000-Dollar-Marke handelt.

Vor allem Langzeithalter zeigen starke Zahlen. Der Langzeit-SOPR stieg auf 1,51, was bedeutet, dass diese Gruppe im Durchschnitt mit 51 Prozent Gewinn verkauft. Das deutet nicht auf Panik, sondern auf kontrollierte Gewinnmitnahmen hin.

Auch der Verkaufsdruck über Börsen nahm ab. Der durchschnittliche Zufluss zu Handelsplattformen sank auf 16.570 BTC pro Tag. Dieser Wert liegt nahe dem niedrigsten Niveau seit drei Jahren und bedeutet, dass weniger direkter Verkaufsdruck vorhanden ist.

NVT und RVT senden Warnsignale

Noch gibt es keinen großen Verkaufsdruck seitens der Anleger. Doch mehrere Signale mahnen zur Vorsicht. Die Coinday NVT- und RVT-Ratios stiegen auf den höchsten Stand seit Dezember 2023.

Diese Ratios vergleichen den Marktwert von Bitcoin mit der tatsächlichen Nutzung des Netzwerks. Wenn sie stark ansteigen, bedeutet das, dass der Preis schneller steigt, als die Aktivität im Netzwerk es rechtfertigt.

Historisch gesehen gingen solche Spitzen oft einer Verlangsamung des Aufwärtstrends oder einem Übergang zu einer schwächeren Marktphase voraus. Das macht die aktuelle Rally anfälliger, trotz der starken Position der Halter.

Auch die Ströme von Stablecoins verschlechterten sich. Während letzte Woche noch durchschnittlich 117 Millionen Dollar pro Tag zu den Börsen flossen, kam es diese Woche zu einem Abfluss von 245 Millionen Dollar pro Tag. Das weist auf weniger neues Kapital auf der Käuferseite hin.

Die Schlussfolgerung ist daher gemischt. Bitcoin-Halter bleiben ruhig und der direkte Verkaufsdruck ist gering, doch scheint der Markt abhängiger von dünner Nachfrage zu werden. Um das Momentum zu halten, müssen die Bullen den Kurs über 80.000 Dollar halten und Unterstützung durch neue Zuflüsse oder stärkere Akkumulation erhalten.