Wall Street vor Wochenauftakt: Hormus-Sorgen und US-Inflationsdaten im Fokus

Die Wall Street startet mit neuen Zweifeln an Iran, Hormus und Inflation in die Woche. In der vergangenen Woche hatten Anleger zunehmend darauf gesetzt, dass eine Einigung über die Straße von Hormus kurz bevorsteht. Dieser Optimismus stützte Aktien, dämpfte die Zinssorgen und nährte die Hoffnung, dass die Ölpreise weiter fallen könnten.

Am Wochenende kamen jedoch erneut Störsignale. Iran erklärt, es gebe keine direkten Verhandlungen mit den Vereinigten Staaten. Nach Angaben von Außenminister Abbas Araghchi würden lediglich Botschaften über Vermittler ausgetauscht.

Donald Trump gab sich dagegen gelassen. Washington halte die Gespräche mit Iran bewusst zurückhaltend und verhandle allenfalls indirekt, sagte er. Aus seiner Sicht sei es ein Schachspiel.

Keine Entwarnung

Hormus bleibt der große Unsicherheitsfaktor. Oman soll einer Einigung über Transitrouten durch die Straße von Hormus nahe sein. Iran betont jedoch, eine solche Regelung für die Schifffahrt sei nicht gleichbedeutend mit einer vollständigen Wiedereröffnung der Wasserstraße.

Diese Unterscheidung ist entscheidend. Der Markt will niedrigere Ölpreise sehen. Dafür reicht keine politische Erklärung. Entscheidend sind eine sichtbare Erholung des kommerziellen Schiffsverkehrs, sinkende Versicherungsprämien und eine geringere militärische Bedrohung.

Solange das ausbleibt, bleibt Öl ein Risiko für Inflation und Zinsen. Die US-Futures reagierten uneinheitlich. Die Futures auf den S&P 500 legten leicht zu, die Nasdaq-100-Futures stiegen um 0,22 Prozent, während die Dow-Futures 0,03 Prozent verloren.

Chance auf Zinserhöhung sinkt, doch CPI kann alles ändern

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im September ist auf rund 45 Prozent gefallen. Eine Woche zuvor hatte sie noch bei 67 Prozent gelegen. Das verschafft Aktien etwas Luft.

In dieser Woche werden jedoch neue Inflationsdaten aus den USA veröffentlicht. Ein enttäuschender CPI-Wert könnte den Markt erneut aufschrecken. Das gilt besonders, falls Öl wegen der Unsicherheit rund um Hormus teuer bleibt. Damit bleibt die Lage anfällig. Der Markt preist weniger Fed-Risiko ein, doch eine einzige Schlagzeile zum Ölmarkt oder ein Inflationswert kann dieses Bild schnell drehen.

Weitere geopolitische Störsignale

Auch an anderen Fronten bleibt die politische Unsicherheit hoch. Israels Ministerpräsident Netanyahu wies Trumps Plan für Gaza erneut zurück. Zugleich erhöht Indien weiter den Druck auf Meta, nachdem ein Parlamentsausschuss von Mark Zuckerberg eine Entschuldigung wegen der kurzzeitigen Einschränkung eines Beitrags von Premierminister Modi gefordert hatte.

In China schwächte sich die Verbraucherpreisinflation auf 0,5 Prozent im Jahresvergleich ab, während das Land vom schwersten Taifun dieses Jahres getroffen wurde. Mehr als eine Million Menschen wurden evakuiert.

Berkshire setzt seine Cashreserven ein

Auf Unternehmensebene stach Berkshire Hathaway hervor. Der neue CEO Greg Abel scheint den gewaltigen Cashbestand von Warren Buffett endlich nutzen zu wollen. Berkshire trat im zweiten Quartal netto als Aktienkäufer auf, erwarb Aktien im Wert von knapp 20 Milliarden Dollar und erhöhte die Aktienrückkäufe deutlich.

Das ist bemerkenswert. Wenn selbst Berkshire mehr Kapital investiert, stützt das die Einschätzung, dass Anleger wieder bereit sind, höhere Risiken einzugehen.