SpaceX-Kurs steigt trotz gefürchteter Lock-up-Frist um 23 Prozent

Die SpaceX-Aktie setzt ihre kräftige Erholung fort. Am Freitag legte der Kurs um weitere 16 Prozent zu, nachdem das Papier bereits am Donnerstag mehr als 6 Prozent gewonnen hatte. Binnen zwei Handelstagen summiert sich das Plus damit auf rund 23 Prozent – entsprechend einem zusätzlichen Börsenwert von mehr als 327 Milliarden Dollar.

Durch die plötzliche Erholung rückt die SpaceX-Aktie wieder in die Nähe ihres Ausgabepreises von 135 Dollar. Bemerkenswert ist das vor allem, weil zuvor eher ein Kursrückgang befürchtet worden war.

Am Donnerstag endete nämlich die Haltefrist für Hunderte Millionen Aktien von frühen Investoren und Mitarbeitern. Damit konnten auf einen Schlag deutlich mehr Aktien verkauft werden.

Befürchtete Verkaufswelle bei SpaceX bleibt aus

Insgesamt endete die Haltefrist für bis zu 911,5 Millionen SpaceX-Aktien. Die Zahl der frei handelbaren Aktien stieg dadurch schlagartig von 639 Millionen auf rund 1,55 Milliarden.

Im Vorfeld hatten Analysten gewarnt, dass dies den Kurs erheblich unter Druck setzen könnte. Frühe Investoren und Mitarbeiter erhielten schließlich die Möglichkeit, ihre Aktien zu verkaufen und aufgelaufene Gewinne zu realisieren.

Doch die befürchtete Verkaufswelle blieb aus. Es gab genügend Käufer, um das zusätzliche Angebot aufzunehmen. SpaceX stieg am Donnerstag um mehr als 6 Prozent, am Freitag kamen weitere 16 Prozent hinzu.

Die Wende ist umso auffälliger nach dem deutlichen Rückgang zu Beginn der Woche. Am Mittwoch hatte die SpaceX-Aktie noch 14 Prozent verloren, nachdem Anleger von den höher als erwartet ausgefallenen Ausgaben für künstliche Intelligenz überrascht worden waren. Seit dem Hoch kurz nach dem Börsendebüt war zuvor zudem mehr als 1 Billion Dollar an Börsenwert verloren gegangen.

Leerverkäufer tragen zum Anstieg der SpaceX-Aktie bei

Ein Teil der schnellen Erholung dürfte mit Anlegern zusammenhängen, die auf einen weiteren Kursrückgang gesetzt hatten.

Vor dem Auslaufen der Haltefrist waren mehr als 36 Prozent der frei handelbaren SpaceX-Aktien leerverkauft. Nachdem 911,5 Millionen zusätzliche Aktien für den Handel verfügbar wurden, sank dieser Anteil auf rund 16 Prozent. Insgesamt sind weiterhin mehr als 250 Millionen Aktien leerverkauft.

Nach Einschätzung von Matt Maley, Marktstratege bei Miller Tabak, wurden am Freitag wohl einige dieser Short-Positionen geschlossen. Dafür müssen Leerverkäufer SpaceX-Aktien zurückkaufen. Diese zusätzliche Nachfrage kann einen ohnehin steigenden Kurs weiter antreiben.

Die Einsätze sind hoch. Bevor SpaceX zu seiner Erholung ansetzte, hatten Leerverkäufer auf dem Papier mehr als 9 Milliarden Dollar mit dem Kursrückgang verdient.

Wall Street sieht weiter viel Spielraum für die SpaceX-Aktie

Nicht nur Käufer kehren zurück. Auch Analysten bleiben gegenüber SpaceX überwiegend positiv eingestellt. Argus Research hob die Einstufung am Freitag von „Halten“ auf „Kaufen“ an. Die Analysten verweisen unter anderem auf das Tempo, mit dem sich die Investitionen von SpaceX in KI-Infrastruktur aus ihrer Sicht auszuzahlen beginnen.

Fast 80 Prozent der Analysten, die die Aktie beobachten, empfehlen SpaceX derzeit zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 221 Dollar. Gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag entspräche das einem Anstieg von mehr als 65 Prozent.

Gleichzeitig bleibt SpaceX hoch bewertet. Nach Maleys Einschätzung rückt nach der Unruhe um das Auslaufen der Haltefrist daher eine wichtigere Frage in den Mittelpunkt: Wie viel sind Anleger jetzt bereit, für ein Unternehmen zu zahlen, bei dem ein großer Teil der Wachstumspläne erst in einigen Jahren vollständig sichtbar werden dürfte?