Bitcoin: 3 Gründe für die wachsende Adoption

Der Kurs von Bitcoin (BTC) fällt seit fast einem Jahr. An der grundlegenden Geschichte dahinter hat sich aus Sicht von Grayscale jedoch kaum etwas geändert. Der Vermögensverwalter lässt sich vom Bärenmarkt jedenfalls nicht beirren.

Der Krypto-Vermögensverwalter nennt in einem neuen Blogbeitrag drei Gründe, warum die Bitcoin-Adoption unabhängig von der kurzfristigen Kursentwicklung weiter zunimmt.

Staatsschulden treiben Anleger in knappe Vermögenswerte

Der erste Grund liegt in einem großen globalen Problem: den enormen Schuldenbergen der Staaten, die seit Jahren mehr ausgeben, als sie über Steuern einnehmen.

Japan steht mit einer Staatsverschuldung von mehr als 230 Prozent der Wirtschaftsleistung an der Spitze. Griechenland liegt bei rund 145 Prozent, Italien bei etwa 135 Prozent und die Vereinigten Staaten bei mehr als 120 Prozent.

Solche Schuldenberge entstehen nach einem einfachen Muster. Ein Staat finanziert sein Defizit am Anleihemarkt und zahlt dafür Zinsen. Solange das Defizit bestehen bleibt, müssen auch diese Zinsen mit neuen Schulden finanziert werden.

Irgendwann verlangt der Markt für diese Anleihen höhere Renditen. Dann rückt die Zentralbank in den Fokus: Sie kauft Schulden mit neu geschaffenem Geld auf, um die Zinsen zu drücken, und erhöht damit die Geldmenge.

Darin liegt der Kern der Inflation. Der Begriff bezog sich ursprünglich wörtlich auf das Aufblähen der Geldmenge, nicht auf die Preise im Supermarkt.

Steigende Preise sind die Folge: Mehr Geld trifft auf dieselbe Menge an Gütern.

Das kommt vor allem dem Staat zugute. Die Schulden sind in Dollar fixiert, während Preise, Löhne und damit auch Steuereinnahmen mitsteigen.

So schrumpft die Schuldenlast im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung, ohne dass tatsächlich etwas zurückgezahlt wird. Die Rechnung trägt der Anleihegläubiger, der sein Geld in Dollar zurückerhält, die weniger wert sind.

Wer seine Kaufkraft schützen will, landet bei Vermögenswerten, die sich nicht beliebig vermehren lassen. Gold gilt als klassischer Inflationsschutz, Bitcoin wird wegen seiner festen Obergrenze von 21 Millionen Coins aber ebenfalls als digitales Gold bezeichnet.

Nach Einschätzung von Grayscale ist das der stärkste langfristige Treiber der Bitcoin-Adoption.

Blockchain erreicht den Massenmarkt

Der zweite Grund betrifft die zugrunde liegende Technologie: die Blockchain. Grayscale verweist insbesondere auf Stablecoins und Tokenisierung, also darauf, dass Vermögenswerte wie Aktien oder Anleihen als Token auf eine Blockchain gebracht werden, die nach Einschätzung des Unternehmens zunehmend in den Finanzsektor vordringen.

„Je stärker sich die Technologie verbreitet, desto mehr Finanzintermediäre dürften über die nötige Infrastruktur und regulatorische Klarheit verfügen, um Transaktionen in Bitcoin abzuwickeln und Bitcoin-Bestände zu halten.“

Bitcoin steht dann nicht länger außerhalb des Finanzsystems, sondern wird Teil davon. Die zunehmende Nutzung der Blockchain-Technologie senkt schlicht die Hürde für Akteure, die den Coin bislang außen vor lassen.

Billionenschwere Erbschaft

Der dritte Grund ist demografischer Natur. Babyboomer und die Stille Generation verfügen über rund 110 Billionen Dollar, die in den kommenden Jahrzehnten über Erbschaften und Schenkungen an jüngere Generationen übergehen.

Eine Untersuchung der Kryptobörse Coinbase zeigt, dass 45 Prozent der Generation Z und der Millennials Krypto besitzen. Bei der Generation X und den Babyboomern sind es 18 Prozent.

Zach Pandl, Research-Chef bei Grayscale, sagte dazu bereits früher, man gehe davon aus, dass der bevorstehende Vermögenstransfer zwischen den Generationen strukturelle Folgen für Krypto haben könne.

Die Grafik, mit der Grayscale die Bitcoin-Adoption untermauert, zeigt dieses Wachstum bereits seit 15 Jahren. Die Zahl der Bitcoin-Adressen mit Guthaben ist seit 2011 nahezu ununterbrochen gestiegen und lag Ende Juli bei mehr als 55 Millionen.