Von 450 auf 225 Bitcoin pro Tag: Die nächste Halving rückt näher

Der Countdown zur nächsten Bitcoin-Halving steht nun bei der Hälfte. Ungefähr 105.000 Blöcke verbleiben, bevor die Belohnung für Miner erneut halbiert wird. Die aktuelle Halving-Zyklus, der im April 2024 begann, ist damit zu etwa 50 Prozent abgeschlossen.

Der Zeitpunkt der nächsten Halving wird vorläufig auf April 2028 geschätzt.

Was 2028 genau passiert

Bei Block 1.050.000 sinkt die Belohnung für das Schürfen eines neuen Blocks von 3,125 Bitcoin (BTC) auf 1,5625 Bitcoin. Dies ist Teil des Bitcoin-Protokolls und geschieht alle 210.000 Blöcke, grob alle vier Jahre.

Die Auswirkungen sind klar:

• Es kommen weniger neue Bitcoin pro Tag auf den Markt;
• dadurch verlangsamt sich das Wachstum des Angebots;
• und das verstärkt die Knappheitsgeschichte von Bitcoin.

Aktuell produzieren Miner etwa 450 Bitcoin pro Tag. Nach der Halving 2028 wird dies auf etwa 225 Bitcoin pro Tag sinken.

Warum dies so wichtig für Bitcoin ist

Die Halving ist eine der wesentlichen Grundlagen für die Idee der Knappheit von Bitcoin. Während Zentralbanken die Geldmenge bei herkömmlichen Währungen anpassen können, ist das Ausgabeprogramm von Bitcoin fest im Code verankert.

Das macht Bitcoin zu einer einzigartigen Form von Geld:

• Das Angebot wächst in einem vorhersehbaren Tempo;
• der jährliche Neuzugang wird immer kleiner;
• und letztendlich endet die Ausgabe ganz.

Mittlerweile sind etwa 20 Millionen Bitcoin von maximal 21 Millionen gemined. Das bedeutet, dass bis 2030 bereits mehr als 98 Prozent aller Bitcoin im Umlauf sein werden.

Bitcoin-Halvings wichtig für den Markt

Die vorherigen Halvings fanden statt in:

• November 2012
• Juli 2016
• Mai 2020
• April 2024

In früheren Zyklen traten die größten Kursbewegungen oft erst 12 bis 18 Monate nach der Halving auf. Aus dieser Perspektive müssen wir uns also noch etwas gedulden, bis die nächste Bitcoin-Rally einsetzt.

Aber auch hier gilt: Vergangene Zyklen sind keine Garantie für die Zukunft. Jede Zyklus hat seine eigenen Marktbedingungen. Es könnte also auch sein, dass Bitcoin viel früher zu steigen beginnt.

Dieser Zyklus unterscheidet sich von vorherigen

Der Zyklus von 2024 bis 2028 ist bisher anders als die vorherigen. Das liegt vor allem an der Einführung von amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs und der starken institutionellen Nachfrage, die damit einhergeht.

Hinzu kommt der anhaltende Kaufdruck von Strategie, das inzwischen mehr Bitcoin aufzukaufen scheint, als die Miner produzieren.

Die Kombination aus:

• weniger neuen Bitcoin;
• starker institutioneller Nachfrage;
• und großen Käufern, die weiterhin akkumulieren;
• könnte die Dynamik von Angebot und Nachfrage stärker machen als in früheren Zyklen.

Was das für Miner bedeutet

Für Miner ist die Halving weniger erfreulich. Ihre Einnahmen pro Block werden erneut halbiert, was die Effizienz noch wichtiger macht. Günstigerer Strom, bessere Hardware und strengere Kostenkontrolle werden dann wieder entscheidend sein, um profitabel zu bleiben.

Die Halving 2028 ist also noch etwa zwei Jahre entfernt, aber der Zyklus ist bereits zur Hälfte abgeschlossen. Das ist ein wichtiger Moment, da er Investoren erneut daran erinnert, was Bitcoin einzigartig macht: eine vollständig vorhersehbare und unveränderliche Geldpolitik.

Für den Markt ist dies vorerst vor allem ein psychologisches und strukturelles Ankerpunkt. Nicht, weil die Halving morgen stattfindet, sondern weil der Countdown wieder sichtbar näher rückt.