Der Stablecoin-Markt hat einen neuen Meilenstein erreicht. Laut Zahlen von DeFiLlama ist die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins am 3. Oktober auf über $300 Milliarden gestiegen – ein Plus von 47 Prozent seit Jahresbeginn.
Neuer Motor für die Adoption
Die größten Wachstumstreiber bleiben Tether (USDT) und Circles USD Coin (USDC). Auffällig ist in diesem Jahr jedoch vor allem der Aufstieg von Ethenas USDe, dessen Bestand 2025 um mehr als 150 Prozent von $6 Milliarden auf fast $15 Milliarden zulegte.
Ethereum (ETH) bleibt mit rund $171 Milliarden an Stablecoins das dominante Netzwerk, doch alternative Netzwerke wachsen schnell. Auf Solana (SOL) kletterte das Angebot in diesem Jahr um fast 70 Prozent auf $13,7 Milliarden, während auch Arbitrum und Aptos starke Zuwächse verzeichneten.
„Das ist ein Marker der Reife“, sagt Aryan Sheikhalian, Forschungschef bei CMT Digital. „Die nächste wichtige Marke liegt bei $500 Milliarden, mit $1 Billion als wahrscheinlichem Szenario bis Ende dieses Jahrzehnts.“
Wachstum befeuert die Debatte über die Mainstream-Adoption
Für EarnOS-Gründer Phil George ist das Tempo wichtiger als der Meilenstein selbst. „Der Bestand hat sich in zwei Jahren verdoppelt und wird sich voraussichtlich innerhalb eines Jahres erneut verdoppeln. Wir bewegen uns in Richtung $600 Milliarden – mit $100 Billionen an Transaktionen im nächsten Jahr.“ Große Player wie Stripe, PayPal und Tether bauen bereits eigene Blockchains, was die Branche weiter institutionell verankert.
Rekordquartal: $46 Milliarden neues Geld
Im dritten Quartal 2025 erlebten Stablecoins ihre bislang stärkste Phase, mit Nettozuflüssen von schätzungsweise $45,6 bis $46 Milliarden. Das entspricht einem Plus von satten 324 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Den Löwenanteil trug Tether bei und erhöhte seinen Bestand um fast $19,6 Milliarden, gefolgt von USDC mit $12,3 Milliarden und Ethenas USDe mit weiteren $9 Milliarden. Auch kleinere Akteure wie PayPals PYUSD und Ripples RLUSD konnten Marktanteile hinzugewinnen.
Blockchain-Daten zeigen jedoch, dass ein beträchtlicher Teil dieses neuen Angebots vor allem als Liquiditätspuffer oder als Sicherheiten in DeFi geparkt wird. Die tägliche Nutzung für Zahlungen und Transaktionen bleibt daher zurück – trotz des beeindruckenden Wachstums des Gesamtmarkts.
Was bedeutet das für die EU?
Für europäische Aufseher ist das rasante Wachstum besonders relevant. Nach der neuen MiCA-Gesetzgebung gelten Stablecoins mit mehr als 10 Millionen Nutzern oder einem Wert von über €5 Milliarden als „signifikant“. Damit unterliegen sie einer strengeren Aufsicht durch die European Banking Authority (EBA).
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