Die KI-Rally am Aktienmarkt verliert an Schwung. Besonders Chiphersteller, die in den vergangenen Jahren zu den großen Gewinnern des Booms bei künstlicher Intelligenz zählten, geraten unter Druck. Analysten von Goldman Sachs halten es deshalb für geboten, dass Anleger den Blick über das KI-Thema hinaus weiten. Die US-Investmentbank nennt drei Anlagestrategien, die in der kommenden Zeit möglicherweise höhere Renditen liefern könnten.
Aktien großer Halbleiterunternehmen haben in den vergangenen Jahren außergewöhnlich stark abgeschnitten, getragen vom rasanten Wachstum der künstlichen Intelligenz. Die Nachfrage nach leistungsfähigen Chips für KI-Anwendungen machte Konzerne wie Nvidia zu den großen Gewinnern an der Wall Street.
Inzwischen scheint sich die Stimmung jedoch zu drehen. Der Philadelphia Semiconductor Index, ein wichtiger Gradmesser für die Chipbranche, liegt mittlerweile mehr als 20 Prozent unter seinem jüngsten Hoch. Damit befindet sich der Sektor offiziell in einem Bärenmarkt.
Nach Einschätzung von Goldman Sachs bedeutet das nicht, dass die KI-Revolution vorbei ist. Anleger sollten ihre Portfolios jedoch breiter aufstellen. Die Bewertungen vieler KI-naher Unternehmen sind stark gestiegen, während die Erwartungen weiterhin hoch bleiben.
Die erste Strategie setzt auf Unternehmen, die von der wachsenden Nachfrage nach Erlebnissen profitieren. Dazu zählen Firmen aus den Bereichen Reisen, Unterhaltung und Freizeit. Nach Einschätzung von Goldman Sachs geben Verbraucher weiterhin vergleichsweise viel Geld für Erlebnisse aus, selbst wenn sich das Wirtschaftswachstum abschwächt.
Darüber hinaus sieht die Investmentbank Chancen bei sogenannten „Compoundern“. Gemeint sind qualitativ starke Unternehmen, die Jahr für Jahr ein stabiles Gewinnwachstum erzielen. Dank ihrer robusten Wettbewerbsposition und berechenbaren Ergebnisse sind diese Firmen häufig besser gegen Unruhe an den Finanzmärkten gewappnet.
Schließlich verweist Goldman Sachs auf Unternehmen, die als attraktive Übernahmeziele infrage kommen. Der Markt für Fusionen und Übernahmen dürfte in der nächsten Zeit anziehen, wodurch Aktien potenzieller Übernahmekandidaten zusätzlich profitieren könnten.
Goldman Sachs bleibt zwar für die langfristigen Perspektiven der künstlichen Intelligenz grundsätzlich optimistisch. Die Analysten warnen jedoch davor, sich zu stark auf ein einzelnes Anlagethema zu verlassen. Da die KI-Rally abkühlt und Chipaktien an Boden verlieren, kann eine breitere Streuung nach Einschätzung der Investmentbank helfen, Chancen in anderen Marktsegmenten zu nutzen.
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