Gold und Silber legen kräftig zu – was dahintersteckt

Der Ölpreis fällt deutlich. Damit schwindet am Markt die Erwartung, dass die US-Notenbank im kommenden Monat die Zinsen anhebt. Aktien, Bitcoin (BTC) und auch Edelmetalle profitieren davon. Gold und Silber haben kräftig zugelegt, wobei Gold auch charttechnisch ein wichtiges Signal geliefert hat.

Niedrigerer Ölpreis und schwächerer Dollar

Einmal mehr scheinen Iran und die Vereinigten Staaten auf eine zumindest vorläufige Einigung zuzusteuern. Der Ölpreis gab gestern zeitweise um 6 Prozent nach.

Günstigeres Öl verringert den Inflationsdruck. Das drückt die Inflationserwartungen, was wiederum die Zinsen belastet. Je höher die Inflation, desto mehr Ausgleich verlangen Anleger dafür, dem Staat Geld zu leihen.

Für die nächste Sitzung im September rechnet der Markt nun nicht mehr mit einer Zinserhöhung. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die besonders eng mit der Geldpolitik der Notenbank verknüpft ist, liegt wieder unter dem Niveau vor der Zinssitzung dieser Woche.

Damals blieb der Leitzins unverändert, doch drei der zwölf Entscheidungsträger stimmten bereits für eine Anhebung.

Gold und Silber werfen beide keine Zinsen ab und profitieren daher von diesem Rückgang. Für Bitcoin gilt Ähnliches. Aktien gewinnen vor allem wegen niedrigerer Finanzierungskosten für Investitionen und durch die Bewertung künftiger Gewinne.

Hinzu kommt der schwache Dollar. Gold und Silber werden in Dollar gehandelt. Verliert die US-Währung an Wert, werden beide Metalle für Käufer außerhalb der Vereinigten Staaten günstiger. Das stützt die Nachfrage.

Gold liegt heute 1,70 Prozent im Plus, Silber steigt um 2,69 Prozent. Auch Bitcoin und die globalen Aktienmärkte notieren fester.

Im Gold-Chart zeigt sich zudem eine interessante Entwicklung. Der Kurs ist aus einem fallenden Dreieck ausgebrochen, einem Muster, bei dem die Hochpunkte sinken, während der Boden hält. Seit dem Hoch Ende Januar fielen die Zwischenhochs immer niedriger aus. Das könnte sich nun ändern.

Straße von Hormus könnte wieder geöffnet werden

Der Rückgang des Ölpreises setzte am letzten Juliwochenende ein, als eine inoffizielle Feuerpause begann. In den zwei Wochen zuvor war Öl um mehr als 43 Prozent gestiegen, nachdem die zuvor geschlossene Rahmenvereinbarung gescheitert war.

Neue gegenseitige Angriffe und vor allem die Sperrung der Straße von Hormus hatten den Energiemärkten damals einen zweiten kräftigen Preisschub beschert.

Am vergangenen Wochenende erklärte US-Präsident Donald Trump, er habe die Angriffe auf Iran gestoppt, weil eine Vereinbarung zur Beendigung des Krieges in Arbeit sei.

Gestern sagte Finanzminister Scott Bessent, die Einigung über die Wiederöffnung der Straße von Hormus könne bereits heute stehen.

Damit wird derzeit gerechnet:

• Die Vereinbarung gilt 60 Tage und kann anschließend verlängert werden
• Schiffe, die in den Golf einfahren, nehmen eine nördliche Route durch iranische Gewässer
• Schiffe, die den Golf verlassen, nehmen eine südliche Route entlang Omans
• Maut- oder Transitgebühren werden in diesen 60 Tagen nicht erhoben
• Die Seeminen in der mittleren Fahrrinne müssen innerhalb von 30 Tagen entfernt werden
• Danach wird die mittlere Fahrrinne für den Verkehr in beide Richtungen geöffnet, auf Grundlage einer dauerhaften Vereinbarung, die Iran und Oman noch aushandeln müssen

Für Teheran liegt der Vorteil im zweiten Punkt. Das Land erhält Einfluss auf den einlaufenden Schiffsverkehr, den es vor dem Krieg nicht hatte.

Trotz des Anstiegs im vergangenen Monat zeigt der Trend bei Brent-Öl weiter nach unten. Am Ende dürfte der weitere Verlauf des Charts jedoch vor allem davon abhängen, ob eine endgültige Friedensvereinbarung zustande kommt.