Dow Jones und S&P 500 vor zweitem Inflationssignal in Wartestellung

Die US-Aktienfutures bewegen sich am Donnerstagmorgen kaum. Anleger halten sich vor der zweiten wichtigen US-Inflationszahl dieser Woche zurück.

Die Dow-Futures notieren leicht im Minus, während die S&P 500-Futures um 0,11 Prozent zulegen. Die Nasdaq-100-Futures steigen um 0,18 Prozent. Am Mittwoch hatten die Märkte noch Unterstützung durch den Verbraucherpreisindex (CPI) erhalten. Heute richtet sich der Blick auf den Erzeugerpreisindex (PPI).

Der PPI misst, wie sich die Preise entwickeln, die US-Produzenten für Waren und Dienstleistungen erzielen. Ökonomen erwarten für Juli einen Anstieg um 0,2 Prozent gegenüber dem Vormonat.

Für Anleger könnte die Zahl mit Blick auf die Zinserwartungen wichtig werden. Ein niedrigerer PPI würde bestätigen, dass der Inflationsdruck weiter nachlässt. Eine Enttäuschung könnte dagegen neue Sorgen schüren, dass sich die Inflation hartnäckiger hält als erhofft.

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CPI verschaffte dem Markt etwas Luft

Der Verbraucherpreisindex für Juli fiel am Mittwoch wie erwartet aus. Die Inflation stieg im Monatsvergleich um 0,1 Prozent.

Das reichte, um den S&P 500 erstmals seit drei Sitzungen wieder ins Plus zu bringen. Anleger senkten anschließend die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im September.

Verschwunden ist die Zinsangst damit aber nicht. Nach Einschätzung von José Torres von Interactive Brokers bleibt die Wahrscheinlichkeit hoch, dass die Fed später im Jahr doch noch anhebt, möglicherweise im Oktober oder Dezember. Die Währungshüter wollen sich zunächst mehr Zeit nehmen, um sowohl Inflation als auch Arbeitsmarkt zu bewerten.

Das passt zum aktuellen Dilemma. Der Arbeitsmarkt kühlt ab, die Inflation liegt aber weiterhin über dem Zielwert. Damit bleibt die Fed im Spannungsfeld zwischen Wachstum und Preisstabilität.

Am Freitag folgen die Einzelhandelsumsätze

Nach dem PPI steht am Freitag eine weitere wichtige Zahl an: die US-Einzelhandelsumsätze. Ökonomen rechnen für Juli nur mit einem Wachstum von 0,1 Prozent. Damit ist der Wert wichtig für das Bild vom amerikanischen Verbraucher.

Wenn sich die Konsumausgaben abschwächen, hat die US-Notenbank mehr Anlass, vorsichtig zu bleiben. Zeigt sich der Verbraucher dagegen robuster als erwartet, könnten am Markt erneut Sorgen aufkommen, dass die Wirtschaft für eine längere Zinspause zu stark läuft.

KI-Aktien stützen den Markt

Technologiewerte bleiben unterdessen die wichtigste Stütze für den Markt. CoreWeave legte nach besser als erwarteten Margen deutlich zu. Auch Super Micro Computer hatte zuvor bereits Unterstützung durch starke Prognosen erhalten.

Nicht jedes Technologieunternehmen konnte jedoch überzeugen. Cisco verlor nach Zahlen, die Anleger nicht begeisterten, fast 4 Prozent. Cerebras gab sogar 15 Prozent nach, Coherent verlor rund 3 Prozent.

In Asien zeigten sich Chipwerte dagegen stark. Der südkoreanische Kospi stieg um mehr als 4 Prozent. SK Hynix gewann gut 7 Prozent, Samsung Electronics legte rund 5,7 Prozent zu. Auch japanische Halbleiterwerte wie Advantest, Tokyo Electron, Disco, Lasertec und Kioxia verzeichneten kräftige Gewinne.

Das zeigt, wie tragfähig das KI-Narrativ an den Börsen weiterhin ist.