Wie Bitcoin-ETF-Optionen den Markt transformieren werden, laut Experten

Letzte Woche konnte man in den Bitcoin-Nachrichten lesen, dass alle amerikanischen Bitcoin (BTC) Spot Exchange-Traded Funds (ETFs) nun die Erlaubnis erhalten haben, den Optionshandel hinzuzufügen. Dies gibt Händlern eine zusätzliche Möglichkeit, auf die Preisbewegungen der digitalen Währung zu spekulieren, was laut Führungskräften des Krypto-Vermögensverwalters Bitwise verschiedene Vorteile mit sich bringt.

Einfache, kostengünstige und sichere BTC-Handel

Vor einem Monat gab die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) der Nasdaq-Börse bereits die Genehmigung, Optionskontrakte für BlackRocks Bitcoin-ETF hinzuzufügen – den einzigen, der an der Nasdaq notiert ist. Letzten Freitag erhielten auch die New York Stock Exchange (NYSE) und die Chicago Board Options Exchange (CBOE) die erfreulichen Nachrichten von der Aufsichtsbehörde.

Optionen sind Finanzkontrakte (eine Form von Derivaten), die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung wie bei Futures-Kontrakten, geben, ein Asset an oder vor einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einem Optionskontrakt muss man nicht den vollen Wert der Position im Voraus zahlen, sondern nur einen Bruchteil. Dies führt zu einem eingebauten Hebeleffekt.

Aus der Perspektive institutioneller Akteure machen Optionen auf ETFs den Handel mit Bitcoin einfacher, günstiger und sicherer, so Matt Hougan, CIO von Bitwise. „Jedes Mal, wenn Bitcoin Dinge hinzufügt, die für andere Vermögenswerte normal sind, ist das langfristig ein Sieg,“ so Hougan. „Ich betrachte dies vor allem als einen weiteren Baustein zur Normalisierung, und das sollte uns freuen.“

Mehr Liquidität und Volatilität

Laut Juan Leon, dem Senior Investment Strategist von Bitwise, wird der Optionshandel die Handelsaktivität von Bitcoin erhöhen. Dies wiederum sorgt für mehr Liquidität, was sich positiv auf den Bitcoin-Kurs auswirkt. Ein Nachteil ist jedoch, dass Optionen an den Tagen, an denen die Kontrakte auslaufen, zu größerer Volatilität führen können.

„Optionen sind im Wesentlichen eine gehebelte Position“, sagte Leon. „Wenn es große konzentrierte Positionen zu einem bestimmten Preis und Ablaufdatum gibt, und diese auslaufen, kann dies zu Liquidationsspitzen führen.“

Wann der Optionshandel mit Bitcoin-ETFs beginnt, ist derzeit noch unklar. Die Genehmigung der SEC ist ein wichtiger erster Schritt, aber das letzte Wort liegt nun bei der Options Clearing Corporation (OCC) und der Commodity and Futures Trading Commission (CFTC).