Wall Street auf der Blockchain: Kraken spricht mit Aufsichtsbehörde über Tokenisierung

Die amerikanische Börsenaufsicht hat gestern mit der Krypto-Börse Kraken über die Möglichkeiten und Risiken von tokenisierten Aktien gesprochen. Das Gespräch findet zu einem Zeitpunkt statt, an dem internationale Aufsichtsbehörden auf strengere Regeln drängen. Die Frage ist, ob tokenisierte Aktien tatsächlich die Zukunft des Aktienhandels werden können oder hauptsächlich ein Risiko für Investoren darstellen.

Börsenvereinigungen fordern strengeren Ansatz der SEC

Aus einem Memorandum geht hervor, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) ein Gespräch mit Vertretern von Payward, Inc., Kraken Securities LLC und der Anwaltskanzlei Wilmer Cutler Pickering Hale and Dorr hatte. Laut den Dokumenten ging es in dem Gespräch um ein tokenized trading system, die rechtlichen Rahmenbedingungen für ein solches System und die möglichen Vorteile der Tokenisierung.

Das Treffen fand statt, während traditionelle Börsenvereinigungen und weltweite Aufsichtsbehörden die SEC auffordern, strenger gegen tokenisierte Aktien vorzugehen. Sie argumentieren, dass Investoren auf diesem Markt im Vergleich zur traditionellen Börse unzureichend geschützt sind.

Tokenisierte Aktien sind digitale Versionen von gewöhnlichen Börsenaktien. Sie repräsentieren denselben Wert, werden jedoch über Blockchain-Technologie gehandelt, wodurch sie auch außerhalb der Börsenzeiten verfügbar sind. Das bietet Investoren mehr Flexibilität, führt laut Kritikern jedoch auch zu einem Spielfeld ohne die üblichen Sicherheiten.

Handel mit amerikanischen Aktien rund um die Uhr

Kraken kündigte Ende Mai seinen tokenisierten Aktiendienst für nicht-amerikanische Kunden an. Damit können sie rund um die Uhr amerikanische Aktien kaufen und verkaufen. Robinhood führte Ende Juni einen ähnlichen Dienst in der Europäischen Union ein und baut sogar an einer speziellen Blockchain dafür.

Letzte Woche gab Kraken bekannt, dass das Angebot nun auch über die Tron Blockchain verfügbar ist. Laut Mark Greenberg, weltweitem Leiter der Verbraucherabteilung bei Kraken, sollen tokenisierte Aktien „nicht nur eine Kopie von Wall Street auf der Blockchain werden, sondern gerade neue Formen der Zugänglichkeit und globalen Reichweite ermöglichen“.

Markt für tokenisierte Aktien noch klein

Derzeit ist der Markt für tokenisierte Aktien noch begrenzt. Laut Daten von RWA.xyz liegt der Gesamtwert jetzt bei etwa 360 Millionen Dollar, ein Rückgang von 11 Prozent im letzten Monat. Das entspricht nur 1,35 Prozent aller Real World Assets (RWA’s), die auf der Blockchain stehen, mit einem Gesamtwert von etwa 26,5 Milliarden Dollar.

Eine kürzlich durchgeführte Studie von Kraken zeigt, dass 65 Prozent der amerikanischen Investoren, die sowohl in Aktien als auch in Krypto aktiv sind, erwarten, dass Krypto in den nächsten zehn Jahren besser abschneiden wird als der traditionelle Aktienmarkt.

Die Frage bleibt nun, ob die Aufsichtsbehörden dieses Wachstum mit neuen Regeln bremsen werden, oder ob tokenisierte Aktien tatsächlich zu einer Alternative zum Börsenparkett werden können.

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