USA erlauben tokenisierte Aktien nach lang erwarteter Regelung

Wichtige Nachricht aus den USA: Die Börsenaufsicht erlaubt ab sofort den Handel mit tokenisierten Aktien auf der Blockchain. Die Regelung lag bereits seit mehr als einem Jahr bereit, wurde aber erst nach dem Scheitern eines großen Kryptogesetzes im Senat verabschiedet. Kryptowerte, die von diesem Geschäft profitieren könnten, legen unmittelbar deutlich zu.

Neue Regeln für tokenisierte Aktien

Die Securities and Exchange Commission (SEC), die US-Börsenaufsicht, hat heute die sogenannte Innovation Exemption genehmigt. Spezielle Plattformen dürfen damit tokenisierte Aktien handeln, ohne über eine Börsenlizenz zu verfügen.

Wer heute eine Apple-Aktie kauft, wird in der Buchführung seines Brokers als Eigentümer geführt. Bei einer tokenisierten Aktie liegt diese Registrierung auf einer Blockchain, ähnlich einem digitalen Vermögenswert, der übertragen werden kann.

Der Handel läuft über Automated Market Maker (AMMs): Software, die den Preis anhand eines Token-Pools automatisch bestimmt. Teilnehmen dürfen nur zugelassene Nutzer, zudem ist das Handelsvolumen begrenzt.

Ein Token muss dieselben Rechte wie die echte Aktie gewähren, etwa Dividenden und Stimmrechte. Token, die lediglich den Kurs nachbilden, sind ausgeschlossen. Die Ausnahmegenehmigung gilt höchstens fünf Jahre.

Europa geht einen anderen Weg. Tokenisierte Aktien fallen dort unter die regulären Börsenregeln und nicht unter das Kryptogesetz MiCA. Tests laufen in einer Pilotregelung mit einer Obergrenze von rund 6 Milliarden Euro je Plattform.

Ondo und Uniswap legen kräftig zu

Vor allem die Kryptowerte Ondo (ONDO) und Uniswap (UNI) reagieren stark auf die Nachricht. Ondo ist seit der Ankündigung um 15:00 Uhr bereits um mehr als 7 Prozent gestiegen, Uniswap um knapp 6 Prozent.

Beide Projekte zählen damit heute zu den größten Gewinnern. Ondo liegt 13,37 Prozent im Plus, Uniswap sogar 18,42 Prozent.

Ondo Finance ist der größte Emittent tokenisierter Aktien. Auf Uniswap, dem größten Handelsplatz auf Basis von AMMs, werden diese Token bereits gehandelt. Allerdings bislang nicht von US-Anlegern.

Uniswap verwendet seit Ende 2025 einen Teil der Handelsgebühren, um UNI zu vernichten. Mehr Handel bedeutet daher weniger Coins.

Bei ONDO ist die Lage anders. Der Coin dient vor allem der Abstimmung über die Ausrichtung von Ondo und profitiert nicht direkt vom Wachstum des Unternehmens.

Mehr als ein Jahr in der Schublade

SEC-Chef Paul Atkins hatte die Ausnahmegenehmigung bereits für Ende 2025 in Aussicht gestellt. Ein Regierungsstillstand und Widerstand von der Wall Street sorgten jedoch immer wieder für Verzögerungen.

Im August befürchtete das Weiße Haus, die Regelung könne die Verhandlungen über den CLARITY Act stören. Das Gesetz sollte erstmals Regeln für den gesamten US-Kryptomarkt festlegen.

Am Dienstag scheiterte das Gesetz im Senat mit 49 zu 50 Stimmen, nötig gewesen wären 60. Atkins schrieb am Donnerstag, der Kongress habe es trotz des großen Einsatzes vieler Beteiligter nicht geschafft, den CLARITY Act voranzubringen. Auch die Derivateaufsicht CFTC will nun eigene Regeln ausarbeiten.

Token, die ein Unternehmen selbst ausgibt, dürfen sofort gehandelt werden. Werden sie von einem Dritten erstellt, erhält das Unternehmen 30 Tage Zeit für einen Einspruch. Bleibt dieser aus, kann der Handel um den 17. Oktober beginnen.