Tschechischer Rüstungskonzern CSG plant Milliarden-Börsengang in Amsterdam

Die Amsterdamer Börse steht unmittelbar vor dem Debüt eines markanten Akteurs. Das tschechische Verteidigungsunternehmen Czechoslovak Group (CSG) hat angekündigt, in wenigen Wochen an die Börse zu gehen. Der Börsengang könnte Milliarden einbringen und Amsterdam erneut als Tor für europäische Rüstungsunternehmen etablieren.

CSG strebt Marktkapitalisierung von 30 Milliarden Euro an

CSG plant, neue Aktien im Wert von 750 Millionen Euro auszugeben. Zudem bietet der aktuelle Eigentümer, CEO Michal Strnad, eine unbestimmte Anzahl bestehender Aktien an. Er hat angedeutet, etwa 15 Prozent des Unternehmens zu verkaufen, was Strnad persönlich einen Ertrag von über 3,5 Milliarden Euro einbringen könnte.

Die erwartete Marktkapitalisierung von CSG liegt laut Unternehmensangaben bei rund 30 Milliarden Euro. Analysten zeigen sich etwas zurückhaltender und taxieren den Wert auf 25 bis 28 Milliarden Euro. Damit würde das Unternehmen eine ähnliche Größenordnung erreichen wie ASMI, ein bekannter Wert im AEX-Index.

Explosives Wachstum in der Rüstungsindustrie

Das Verteidigungsunternehmen hat sich in kurzer Zeit zu einem der größten Waffenproduzenten Europas entwickelt. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg der Umsatz von CSG um 82 Prozent auf 4,5 Milliarden Euro. Das bereinigte Betriebsergebnis belief sich auf über 1,1 Milliarden Euro.

CSG produziert Munition, gepanzerte Fahrzeuge, Radarausrüstung und Luftverkehrssysteme. Darüber hinaus liefert das Unternehmen auch Autoteile und Luxusuhren. CSG exportiert in siebzig Länder und verfügt über ein Auftragsbuch von 32 Milliarden Euro. Mittlerweile sind mehr als 14.000 Menschen beschäftigt.

Strategische Wahl des Standorts Amsterdam

Bemerkenswert ist die Wahl von Amsterdam als Standort für den Börsengang. CSG hat keine Produktionsaktivitäten in den Niederlanden und wollte nicht näher erläutern, warum die Wahl auf Amsterdam fiel. Allerdings wächst Amsterdams Ruf als attraktive Börse für ausländische Unternehmen. So ging Theon International, ein griechischer Hersteller von Nachtsichtgeräten, bereits 2024 in der Hauptstadt an die Börse.

Der Verteidigungssektor erfreut sich bei Investoren großer Beliebtheit, nicht zuletzt aufgrund der gestiegenen Militärausgaben in Europa seit dem Krieg in der Ukraine. Rheinmetall, ein deutscher Rivale von CSG, hat seinen Börsenwert in drei Jahren verzwanzigfacht.

Bedeutende Investoren signalisieren Interesse

CSG hat bereits Zusagen von großen Akteuren wie dem Vermögensverwalter BlackRock, Artisan und dem katarischen Staatsfonds Al-Rayyan erhalten. Zusammen wären sie bereit, 900 Millionen Euro zu investieren. Strnad plant, die Erlöse des Börsengangs für Expansion und Übernahmen zu nutzen.