Seltenes Signal: Bitcoin war gegenüber Gold noch nie so günstig

Der Wert von Bitcoin (BTC) im Verhältnis zu Gold ist auf den niedrigsten Stand seit 2012 gefallen. Als diese Relation zuletzt so stark absackte, folgte eine massive Rally bei Bitcoin. Wiederholt sich die Geschichte?

Bitcoin ist gegenüber Gold historisch günstig

Gold und Bitcoin werden häufig als Absicherung gegen Inflation miteinander verglichen. Gold genießt diesen Status seit Jahrzehnten, während Bitcoin noch vergleichsweise jung ist. Dennoch wird BTC regelmäßig als digitales Gold bezeichnet. Das Verhältnis zwischen dem Wert von Bitcoin und Gold liefert daher ein interessantes Bild davon, wie sich beide Anlageklassen zueinander entwickeln.

Derzeit befindet sich das BTC-Gold-Verhältnis auf dem stärksten überverkauften Niveau aller Zeiten. Historisch betrachtet ist Bitcoin damit gegenüber Gold außergewöhnlich günstig. Als dieses Signal zuletzt im Jahr 2012 auftrat, legte der Bitcoin-Kurs in den folgenden Jahren um fast 660 Prozent zu.

Ein Überverkauft-Signal bedeutet allerdings nicht, dass ein Kurs unmittelbar steigen muss. Es zeigt an, dass ein Anlagewert im Vergleich zu seinem historischen Trend ungewöhnlich stark zurückgeblieben ist. In der Vergangenheit folgte auf solche Situationen häufig eine Erholung. Eine Garantie für die Zukunft ist das jedoch nicht.

Bitcoin-Kurs könnte profitieren, wenn Gold nachgibt

Während Gold in den vergangenen Jahren von geopolitischen Spannungen, Inflationssorgen und Käufen der Zentralbanken profitierte, blieb Bitcoin vergleichsweise zurück. Dadurch fiel das Verhältnis zwischen beiden Anlageklassen auf ein historisches Tief. Gold stieg in diesem Zeitraum von rund 2.000 Dollar auf 5.500 Dollar. Der Bitcoin-Kurs gab seit August vergangenen Jahres dagegen deutlich nach.

Inzwischen scheint sich dieses Verhältnis vorsichtig wieder zugunsten von Bitcoin zu verschieben. Seit dem Hoch bei 5.500 Dollar hat Gold nämlich deutlich an Wert eingebüßt. Setzt sich diese Entwicklung fort und kehrt Bitcoin in Richtung seines historischen Verhältnisses zu Gold zurück, könnte BTC spürbar aufholen.

Dennoch ist Vorsicht angebracht. Der Kryptomarkt sieht heute völlig anders aus als 2012. Die Einführung von Spot-ETFs, institutionelle Anleger und strengere Regulierung haben den Markt grundlegend verändert. Daher ist keineswegs sicher, dass sich historische Muster wiederholen.

Gleichwohl zeigt dieser Indikator, dass Bitcoin nach diesem Modell derzeit auf einem außergewöhnlich attraktiven Bewertungsniveau notiert. Für langfristig orientierte Anleger kann das ein interessantes Signal sein, auch wenn es keine Garantie für künftige Kursanstiege bietet.