Ölpreis fällt den dritten Tag in Folge: Saudi-Arabien nimmt Druck vom Markt

Der Ölpreis fällt am Freitag den dritten Tag in Folge. Brent-Öl rutschte unter 104 Dollar je Barrel, nachdem der Preis bereits an den beiden vorangegangenen Handelstagen um mehr als drei Prozent gefallen war.

Der Rückgang hängt vor allem damit zusammen, dass die Sorgen vor akuten Ölengpässen etwas nachlassen. Saudi-Arabien arbeitet an der Reparatur einer wichtigen Ölpipeline zum Roten Meer, zugleich passieren weiterhin Öltanker die Straße von Hormus.

Die Lage bleibt dennoch unsicher. Der Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und Iran dauert an, und Präsident Donald Trump spricht von einer wichtigen Entscheidung über mögliche neue Angriffe auf Iran. Bei einer weiteren Eskalation könnte der Ölpreis daher rasch wieder steigen.

Saudi-Arabien will wichtige Ölroute wiederherstellen

Der Druck auf den Ölmarkt lässt etwas nach, weil Saudi-Arabien versucht, eine wichtige alternative Exportroute wieder in Betrieb zu nehmen. Dabei geht es um die East-West-Pipeline, die Öl aus dem Osten des Landes zum Roten Meer transportiert.

Über diese Pipeline kann Saudi-Arabien Öl exportieren, ohne die Straße von Hormus zu nutzen. Das ist derzeit wichtig, weil der Krieg mit Iran die Durchfahrt durch diese Meerenge unsicher macht. Die Pipeline wurde beschädigt, Saudi-Arabien will jedoch innerhalb weniger Tage rund die Hälfte der Kapazität wiederherstellen.

Zugleich fahren weiterhin Öltanker durch die Straße von Hormus. Dadurch gelangt mehr Öl auf den Weltmarkt als zunächst befürchtet, auch wenn unklar bleibt, wie viel genau.

US-Energieminister Chris Wright schätzt, dass in den vergangenen sieben Tagen im Schnitt 11 Millionen Barrel pro Tag durch die Meerenge transportiert wurden. Clarksons Research kommt auf etwa 8 Millionen Barrel.

Solange Tanker Hormus weiter nutzen können und Saudi-Arabien seine alternative Pipeline wiederherstellt, sinkt das Risiko eines akuten Engpasses. Das erklärt teilweise, warum der Ölpreis in den vergangenen Tagen gefallen ist.

Trump steht vor wichtiger Entscheidung zu Iran

Trotz des fallenden Ölpreises bleibt das Risiko einer neuen Eskalation hoch. Donald Trump sagte am Donnerstag gegenüber Axios, er stehe im Krieg mit Iran vor einer „weitreichenden Entscheidung“. Er prüft, ob die Vereinigten Staaten erneut groß angelegte Angriffe ausführen, hat aber noch keinen Beschluss bekannt gegeben.

In der kommenden Woche trifft Trump in New York Staats- und Regierungschefs aus sechs Golfstaaten, darunter Saudi-Arabien, Katar und die Vereinigten Arabischen Emirate. Die Gespräche könnten für die nächste Phase des Krieges wichtig werden. Die Golfstaaten sind von den Folgen unmittelbar betroffen, weil eine weitere Eskalation ihre Energieinfrastruktur und Ölexporte erneut treffen könnte.

Auch China versucht, eine weitere Eskalation zu verhindern. Peking hat Iran Reuters zufolge hinter den Kulissen aufgefordert, seinen Einfluss zu nutzen, um die Huthi im Jemen zu bremsen. Saudi-Arabien hatte China darum gebeten, nachdem die Gruppe entlang des Roten Meeres und rund um die wichtige Meerenge Bab al-Mandab rasch an Boden gewonnen hatte.

Damit bleiben zwei wichtige Ölrouten anfällig. Auf der einen Seite liegt die Straße von Hormus, wo die Schifffahrt durch den Krieg beeinträchtigt ist. Auf der anderen Seite liegt Bab al-Mandab, wo die Huthi ihre Position ausgebaut haben. Neue Angriffe oder Störungen auf einer der beiden Routen könnten die Sorgen über das Ölangebot schnell wieder verstärken.

Ölpreis bleibt trotz Rückgang extrem hoch

Der Ölpreis ist drei Tage in Folge gefallen, von einer Rückkehr auf normale Niveaus kann jedoch keine Rede sein. Brent-Öl kostet weiterhin mehr als 100 Dollar je Barrel und notiert seit Jahresbeginn gut 70 Prozent höher.

Die große Unsicherheit betrifft die Dauer des Kriegs mit Iran und die Frage, wie viel Öl dadurch am Ende vom Weltmarkt verschwindet. Selbst JPMorgan sieht sich inzwischen kaum noch in der Lage, dazu eine verlässliche Einschätzung abzugeben. Die Analysten erklären, dass sie erstmals seit Ausbruch des Krieges kein Basisszenario mehr für den weiteren Verlauf haben.

Gleichzeitig breiten sich die Folgen des hohen Ölpreises weiter aus. Teureres Öl verteuert Kraftstoffe und Transport und kann damit die Inflation erneut anheizen. Goldman Sachs rechnet zudem mit weiter steigenden Benzinpreisen.

Auch Saudi Aramco bereitet sich auf mögliche Engpässe vor. Der staatliche Ölkonzern versucht, Tausende Tonnen Diesel aus dem Mittelmeerraum einzukaufen, nachdem saudische Energieanlagen in den vergangenen Monaten mehrfach Ziel von Angriffen waren.

Der Rückgang von Brent in den vergangenen Tagen verschafft den Finanzmärkten damit etwas Entlastung. Solange der Ölpreis über 100 Dollar bleibt und wichtige Export- und Schifffahrtsrouten anfällig sind, bleibt Energie jedoch eine wichtige Quelle von Inflationsdruck.