Krypto-Chef: Großanleger machen Bitcoin weniger unberechenbar

Der Kryptomarkt hat sich in den vergangenen Jahren deutlich verändert. Große Investoren spielen eine immer wichtigere Rolle, zugleich ist die Liquidität stark gestiegen. Das dürfte auch beeinflussen, wie der nächste Bullenmarkt verläuft. Nach Einschätzung von Solstice-CEO Ben Nadareski werden die extremen Ausschläge früherer Zyklen zunehmend unwahrscheinlicher.

Bitcoin wird weniger volatil

Nadareski, CEO der auf Solana (SOL) basierenden DeFi-Plattform Solstice, sieht vor allem die gestiegene Liquidität als entscheidende Veränderung. Selbst in Bärenmärkten bleibe auf den großen Handelspaaren inzwischen mehr Kapital verfügbar.

Daten zu Bitcoin (BTC) stützen diese Einschätzung zumindest teilweise. Eine Untersuchung von Glassnode und dem Vermögensverwalter Fasanara Digital zeigte Ende 2025, dass die Ein-Jahres-Volatilität des Bitcoin-Kurses von 84,4 auf 43 Prozent gesunken war.

Den Forschern zufolge hängt dieser Rückgang unter anderem mit einer höheren Marktliquidität und der größeren Rolle institutioneller Anleger zusammen. Auch das tägliche Handelsvolumen am Spotmarkt hat deutlich zugenommen.

Im aktuellen Zyklus lag dieses Volumen zwischen 8 Milliarden und 22 Milliarden Dollar pro Tag. Im vorherigen Marktzyklus waren es der Untersuchung zufolge rund 4 Milliarden bis 13 Milliarden Dollar.

Milliarden fließen über Bitcoin-ETFs

Die wachsende Bedeutung großer Anleger zeigt sich besonders bei den US-Spot-Bitcoin-ETFs. Seit ihrer Einführung Anfang 2024 sind über diese Fonds Dutzende Milliarden Dollar in Bitcoin geflossen. Anleger können damit über die klassische Börse in Bitcoin investieren.

Auch Unternehmen bauen immer größere Bitcoin-Reserven auf. Börsennotierte Gesellschaften halten inzwischen zusammen rund 1,3 Millionen BTC. Strategy ist mit mehr als 845.000 Bitcoin in der Bilanz mit Abstand der größte Unternehmenshalter.

Auch jenseits dieser direkten Investitionen nimmt die institutionelle Aktivität zu. An der CME, einer großen US-Börse für Futures und Optionen, wurden in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 bereits Krypto-Futures und -Optionen im Wert von rund 1,4 Billionen Dollar gehandelt.

Solana-Stablecoins können stark wachsen

Nadareski erwartet zudem, dass Stablecoins eine immer größere Rolle spielen werden. Vor allem auf Solana sieht er erhebliches Wachstumspotenzial. Der Gesamtwert der Stablecoins auf dem Netzwerk könnte seiner Einschätzung nach innerhalb von fünf Jahren auf mehr als 50 Milliarden Dollar steigen und langfristig in Richtung 100 Milliarden Dollar laufen.

Derzeit liegen laut DefiLlama Stablecoins im Wert von rund 16 Milliarden Dollar auf Solana. Nadareski nennt vor allem schnelle Transaktionen, niedrige Kosten und das wachsende Interesse von Fintech-Unternehmen als zentrale Vorteile.

Stablecoins sind inzwischen eine wichtige Liquiditätsquelle für den gesamten Kryptomarkt. Nach Daten von CEX.IO entfielen im ersten Quartal 2026 75 Prozent des gesamten Krypto-Handelsvolumens auf sie. Das Transaktionsvolumen überstieg im selben Zeitraum 28 Billionen Dollar.