IWF warnt Regierungen vor schwierigen Entscheidungen

Die Staatsverschuldung steigt weltweit so stark, dass Gegenmaßnahmen nach Einschätzung des Internationalen Währungsfonds (IWF) keinen Aufschub mehr dulden. IWF-Chefin Kristalina Georgieva warnt, dass vor allem große Industrieländer vor schmerzhaften Entscheidungen stehen. Höhere Zinsen verschärfen die Lage, weil Staaten immer mehr Geld für den Schuldendienst aufbringen müssen.

Nach Einschätzung Georgievas können Länder nicht einfach darauf warten, dass Wirtschaftswachstum das Problem löst. Die Regierungen müssen ihre Haushalte konsolidieren und zugleich Ausgaben unter anderem für die Verteidigung berücksichtigen.

Globale Staatsverschuldung nähert sich historischen Höchstständen

Gemessen an der Wirtschaftsleistung hat die weltweite Staatsverschuldung inzwischen den höchsten Stand seit dem Zweiten Weltkrieg erreicht. Laut Georgieva dürfte sie in den kommenden Jahren auf annähernd 100 Prozent des globalen Bruttoinlandsprodukts steigen.

Im Vorfeld der Jahrestagung von IWF und Weltbank warnte sie die politischen Entscheidungsträger davor, notwendige Maßnahmen weiter aufzuschieben.

Georgieva mahnte, notwendige politische Maßnahmen dürften nicht länger vertagt werden. Die Verantwortlichen verfügten über die nötigen Instrumente und müssten diese nun umsichtig einsetzen.

Vor allem hoch verschuldete Industrieländer müssen ihrer Ansicht nach glaubwürdige Pläne zur mittelfristigen Haushaltskonsolidierung vorlegen. In einigen Fällen sind der IWF-Chefin zufolge bereits kurzfristig Maßnahmen erforderlich.

Steigende Renditen von Staatsanleihen erhöhen den Druck zusätzlich. Sie bestimmen mit, welche Zinsen Staaten bei der Kreditaufnahme zahlen müssen. Der jüngste Anstieg hat die Finanzierungskosten mehrerer Regierungen auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten getrieben.

Georgieva zufolge lassen die hohen Zinsen die Zinslast steigen. Gleichzeitig seien die Haushalte bereits angespannt, und die Regierungen müssten konkurrierende Ausgabenprioritäten finanzieren, darunter die Verteidigung.

IWF warnt vor neuer Inflationswelle

Hinzu kommt das Risiko einer erneut anziehenden Inflation. Dem Bericht zufolge rechnen die Finanzmärkte wegen des Krieges im Nahen Osten mit stärkeren Preissteigerungen.

Georgieva fordert deshalb, dass Zentralbanken zu weiteren Zinserhöhungen bereit sein müssen, wenn die Inflation erneut außer Kontrolle zu geraten droht. Die geldpolitische Straffung der Europäischen Zentralbank (EZB), der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und der Bank of Japan bezeichnete sie als sehr angemessen.

Die Bank of England hat ihren Leitzins bislang bei 3,75 Prozent belassen.

Nach Georgievas Einschätzung kann es für Zentralbanken sinnvoll sein, vorerst vorsichtshalber an einer eher restriktiven Geldpolitik festzuhalten. Die Inflationsbekämpfung hätte damit weiterhin Vorrang, auch wenn höhere Zinsen die Wirtschaft und die Staatsfinanzen zusätzlich belasten.

Für Regierungen ist diese Kombination schwierig. Ausgabenkürzungen oder Steuererhöhungen können das Wirtschaftswachstum bremsen, während hohe Zinsen zugleich die Kosten bestehender Schulden weiter erhöhen. Georgieva warnt deshalb, dass die politisch Verantwortlichen vor äußerst schwierigen Entscheidungen stehen.

IWF sieht Chancen und erhebliche Risiken bei KI

Die IWF-Chefin warnte zudem vor den Risiken künstlicher Intelligenz. Die Technologie hat US-Aktien Auftrieb gegeben, schürt aber zugleich Sorgen über Arbeitsplatzverluste und die Finanzstabilität.

Untersuchungen des IWF deuten Georgieva zufolge darauf hin, dass ein erfolgreicher Einsatz von KI das weltweite Wirtschaftswachstum um etwa einen halben Prozentpunkt erhöhen könnte.

Dem steht ihrer Ansicht nach eine Reihe von Risiken gegenüber. Die politisch Verantwortlichen müssen tiefgreifende Veränderungen am Arbeitsmarkt, Cyberbedrohungen und Risiken für die Finanzstabilität berücksichtigen.

Auch hochentwickelte KI-Modelle erfordern ihrer Ansicht nach Aufmerksamkeit. Georgieva warnte vor Systemen, die sich der menschlichen Kontrolle entziehen könnten. Damit teilt sie die Bedenken des Gouverneurs der Bank of England, Andrew Bailey. Er hatte bereits gefordert, Eingriffe zu ermöglichen, wenn besonders leistungsfähige KI-Modelle Risiken für das Finanzsystem verursachen.