Goldman Sachs warnt: Ölpreis könnte auf 120 Dollar steigen

Der Ölpreis könnte auf 120 Dollar je Barrel steigen, wenn die Angriffe auf Schiffe im Nahen Osten weiter zunehmen. Goldman Sachs warnt vor diesem Szenario, da die Spannungen rund um die wichtige Straße von Hormus erneut zunehmen.

Brent-Öl notiert derzeit bei rund 97 Dollar je Barrel und damit auf dem höchsten Stand seit Juli. Wie sich der Preis weiter entwickelt, hängt Goldman Sachs zufolge stark von der Lage in der Schifffahrt ab. Bei weiteren Störungen könnte der Ölpreis deutlich steigen. Beruhigt sich die Lage dagegen und normalisieren sich die Exporte aus der Region, könnte Brent nach Einschätzung der Bank in Richtung 80 Dollar fallen.

Spannungen an der Straße von Hormus bestimmen den Ölpreis

Nach Einschätzung von Daan Struyven, Leiter der Rohstoffanalyse bei Goldman Sachs, ist das Risiko größerer Störungen in der Schifffahrt im Nahen Osten in den vergangenen Tagen deutlich gestiegen.

„Die Ereignisse der vergangenen Tage zeigen, dass die Gefahr einer Ausweitung und Verschärfung der Störungen in der Schifffahrt erheblich ist“, sagte Struyven gegenüber Bloomberg TV.

Die Spannungen konzentrieren sich vor allem auf die Straße von Hormus, eine der wichtigsten Schifffahrtsrouten für den weltweiten Ölhandel. Die Vereinigten Staaten haben in den vergangenen Tagen iranische Öltanker angegriffen, während Iran eine neue Sperrzone außerhalb der Meerenge eingerichtet hat.

Zugleich blockieren Schiffe der US-Marine iranische Häfen und eskortieren Schiffe anderer ölproduzierender Länder aus dem Gebiet.

Nehmen die Probleme für die Schifffahrt weiter zu, könnte Brent-Öl Goldman Sachs zufolge auf 120 Dollar je Barrel steigen. Das läge gut 20 Prozent über dem aktuellen Preis von etwa 97 Dollar.

Der Ölpreis könnte sich jedoch auch in die andere Richtung bewegen. Normalisieren sich die Exporte aus dem Nahen Osten wieder, erwartet Goldman Sachs einen Rückgang von Brent auf etwa 80 Dollar je Barrel.

Gas und Diesel verteuern sich stärker als Öl

Die Folgen des Krieges zeigen sich nicht nur beim Ölpreis. Auch Erdgas und raffinierte Ölprodukte sind deutlich teurer geworden. Diesel hat sich in diesem Jahr sogar mehr als verdoppelt.

Goldman Sachs zufolge sind die Störungen in diesen Märkten größer als bei Rohöl. Die Bank erwartet daher, dass Erdgas und Produkte wie Diesel stärker reagieren könnten, wenn die Spannungen im Nahen Osten weiter zunehmen.

„Auch wenn wir einen deutlichen Anstieg des Ölpreises für möglich halten, raten wir Anlegern, geopolitische Risiken eher über die globalen Erdgasmärkte und raffinierte Ölprodukte abzusichern“, sagte Struyven. „Dort sind die Angebotsschocks größer als am Rohölmarkt.“

Goldman Sachs meint damit, dass Anleger auf weitere Preissteigerungen bei Gas und raffinierten Ölprodukten setzen könnten, falls der Konflikt eskaliert. Gerade in diesen Märkten können Versorgungsprobleme stärker auf die Preise durchschlagen.

Bei Rohöl fällt dieser Effekt nach Einschätzung der Bank wegen der Rolle Chinas geringer aus. Das Land dürfte weniger Öl importieren, wenn die Preise hoch bleiben. Dadurch sinkt die Nachfrage, was einen Teil des Aufwärtsdrucks auf die Preise abfedert.

Bei Erdgas und raffinierten Ölprodukten spielt China diese dämpfende Rolle Struyven zufolge deutlich weniger.