Gold auf Sechswochenhoch: Rally dürfte noch nicht vorbei sein

Gold hat gestern einen außergewöhnlich starken Handelstag erlebt und um mehr als 4 Prozent zugelegt. Es war der beste Tag seit einem halben Jahr. Hauptgrund dürfte die wachsende Nachfrage chinesischer Anleger sein.

Nach einer langen Phase mit fallenden Kursen könnte damit der Auftakt zu einer größeren Erholung erfolgt sein.

Goldpreis bricht aus

Gold stand gestern an den Finanzmärkten im Mittelpunkt. Der wertvollste Vermögenswert der Welt legte um 4,18 Prozent zu und verbuchte damit den besten Handelstag seit dem 3. Februar. Auch Silber zeigte sich sehr stark und schloss 4,30 Prozent im Plus.

Der Goldpreis stieg von 4.078 Dollar je Feinunze (eine spezielle Gewichtseinheit für Edelmetalle, entspricht 31,1 Gramm) auf 4.247 Dollar. Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt der Preis sogar bei 4.268 Dollar.

In den vergangenen Jahren hat Gold eine spektakuläre Rally verzeichnet, seit dem Hoch vom 29. Januar musste das Edelmetall jedoch deutliche Verluste hinnehmen. Innerhalb von fünf Monaten brach der Preis um mehr als 29 Prozent ein, von 5.602 Dollar auf ein Tief von 3.942 Dollar.

Mehr als einen Monat lang bewegte sich der Goldpreis um die Marke von 4.000 Dollar. Nun hat der Markt offenbar wieder eine Richtung gefunden. Mit dem Sprung von gestern gelang der Ausbruch aus einem fallenden Dreieck, bei dem die Hochpunkte immer niedriger ausfielen und die Volatilität abnahm.

Eine Trendwende scheint damit eingeleitet zu sein. Allerdings wartet zwischen rund 4.300 und 4.400 Dollar noch ein hartnäckiger Widerstandsbereich.

Chinesische Anleger kaufen wieder zu

Der wichtigste Treiber der Bewegung liegt in China. Chinesische Goldfonds, also Exchange Traded Funds (ETFs), die den Goldpreis abbilden, verzeichneten vierzehn Tage in Folge neue Zuflüsse.

Diese Wende ist bemerkenswert. Im Juni zogen Anleger noch in großem Stil Geld aus diesen Fonds ab. Nach Angaben des World Gold Council war es der schwächste Monat seit Beginn der Erfassung.

Die Zuflüsse im ersten Halbjahr sanken dadurch auf 40 Milliarden Yuan, etwa 5,6 Milliarden Dollar. Dennoch bleibt es das zweitbeste erste Halbjahr aller Zeiten.

Der Branchenverband verweist auf mehrere Einflussfaktoren.

„Die Nachfrage nach Gold-ETFs blieb angesichts zunehmender geopolitischer und wirtschaftlicher Unsicherheit robust. Zugleich stützten die anhaltenden Goldkäufe der PBoC die Stimmung. Auch institutionelle Anleger engagieren sich stärker in chinesischen Gold-ETFs, was die Nachfrage nach diesen Produkten zusätzlich trägt.“

Die PBoC ist die chinesische Zentralbank. Sie kaufte in den zwanzig Monaten bis einschließlich Juni 82 Tonnen Gold, im Schnitt etwas mehr als vier Tonnen pro Monat.

Ein weiterer Grund für das wieder gestiegene Interesse an Gold sind die fallenden Zinsen. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen ist seit dem Hoch vom 23. Juli um mehr als 4 Prozent gefallen. Auslöser waren niedrigere Ölpreise infolge des Abkommens zwischen Iran und Oman zur Verwaltung der Straße von Hormus.

Für die nächste Zinssitzung im September erwartet eine Mehrheit inzwischen keine Zinserhöhung mehr. Das ist positiv für Gold, da höhere Zinsen zinslose Anlagen belasten, weil deren Halten dann vergleichsweise teurer wird.