Bitcoin-Kurs unter Druck durch Milliardenabflüsse bei ETF’s

Der amerikanische Markt für Bitcoin (BTC)-Fonds ist unruhig ins Ende des Jahres 2025 gegangen. Anlageprodukte, die Anfang des Jahres noch mit starken Leistungen glänzten, mussten in den letzten Monaten erhebliche Verluste hinnehmen. Die Frage, die den Markt beschäftigt: Handelt es sich um einen vorübergehenden Rückschlag, oder ist dies ein Vorbote für weitere Verluste im Jahr 2026?

Rekordabflüsse setzen Bitcoin-ETFs unter Druck

Im November und Dezember 2025 erlebten die beliebten amerikanischen Spot-BTC-Exchange-Traded-Funds (ETFs) ihre schwierigste Phase seit ihrer Einführung. In diesen beiden Monaten flossen insgesamt 4,57 Milliarden Dollar aus den amerikanischen Bitcoin-Fonds ab.

Was sind Bitcoin-Spot-ETFs?

Dies sind börsennotierte Investmentfonds, die Bitcoins kaufen und so den Bitcoin-Kurs abbilden. Anleger können über diese ETFs in Bitcoin investieren, ohne selbst Münzen kaufen oder aufbewahren zu müssen.

Der Analyst Maartunn betont die Schwere der Situation. Seiner Meinung nach handelt es sich um die größten Verluste der BTC-Fonds seit ihrer Einführung, wobei die gesamte Abflussmenge seit dem Allzeithoch im Oktober mittlerweile auf 5,55 Milliarden Dollar gestiegen ist.

In diesem Zeitraum geriet auch der BTC-Kurs erheblich unter Druck. Während die digitale Währung im Oktober noch bei rund 126.000 Dollar notierte, fiel der Kurs bis zum Jahreswechsel auf etwa 87.500 Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von etwa 30,6 Prozent.

Der November erwies sich als der schwerste Monat für die Fonds. Allein in diesem Monat wurden 3,48 Milliarden Dollar aus Bitcoin-ETFs abgezogen, gefolgt von weiteren 1,09 Milliarden Dollar im Dezember.

Dass der Druck weit verbreitet ist, zeigen auch die Signale rund um IBIT, den iShares Bitcoin Trust von BlackRock. Das größte und beliebteste amerikanische Bitcoin-Fonds verzeichnete laut Analyst Markets & Mayhem in 8 der letzten 10 Wochen Nettoabflüsse.

Ethereum verliert, andere Altcoins gewinnen

Nicht nur BTC musste Rückschläge hinnehmen. Auch die amerikanischen Ethereum (ETH)-ETFs beendeten das Jahr schwach, mit einem Gesamtabfluss von über 2 Milliarden Dollar im November und Dezember.

Auffallend ist jedoch, dass die XRP- und Solana (SOL)-Fonds gut abschneiden. Seit der Einführung des ersten XRP-Fonds in den USA im November gab es bei diesen Fonds keinen einzigen Tag mit Nettoabflüssen. Laut Daten der Analyseplattform SoSoValue beläuft sich der gesamte Zufluss mittlerweile auf 1,17 Milliarden Dollar.

Auch Solana-ETFs zeigen eine bemerkenswerte Stärke. Seit ihrer Einführung Ende Oktober gab es nur drei Tage mit Nettoabflüssen. Insgesamt flossen bereits 766 Millionen Dollar in diese Fonds.

Institutionelles Interesse bleibt trotz ETF-Abflüssen bestehen

Dennoch, wenn man das größere Bild betrachtet, scheint keine Panik aufzukommen. Laut Zahlen von HODL15Capital haben Bitcoin-ETFs im Jahr 2025 netto immer noch 183.455 BTC hinzugefügt.

Weltweit halten diese Fonds mittlerweile fast 1,5 Millionen Bitcoin, das entspricht etwa 7,5 Prozent des zirkulierenden Angebots. Die Vereinigten Staaten dominieren diesen Markt mit einem Anteil von 89 Prozent, während BlackRocks europäischer Bitcoin-ETF IB1T mittlerweile nahe an der Marke von 10.000 BTC liegt.