21 Großbanken planen Dollar-Stablecoin mit 270 Millionen Dollar Startkapital

Eine Gruppe von Großbanken treibt die Entwicklung eines eigenen Stablecoins voran. Die Pläne sind seit September bekannt, nun stehen auch der Name und ein beträchtliches Startkapital fest. Die Banken wollen damit Tether und Circle Konkurrenz machen, während europäische Institute an einem eigenen Euro-Stablecoin arbeiten.

Großbanken sichern Startkapital für Stablecoin-Projekt

Anfang September kündigten 21 Finanzinstitute einen gemeinsamen Stablecoin-Emittenten an, darunter Bank of America, Goldman Sachs, Deutsche Bank und Rabobank. Wie das Projekt heißen und wie viel Geld hineinfließen würde, blieb damals offen.

Nun sind weitere Einzelheiten bekannt. Das Vorhaben trägt den Namen Project Faro. Die beteiligten Institute haben zusammen rund 270 Millionen Dollar zugesagt, wie die Nachrichtenagentur Bloomberg gestern unter Berufung auf mit der Sache vertraute Personen berichtete.

Als Geldgeber nennt Bloomberg Goldman Sachs, Citigroup, Santander und Deutsche Bank. Die Summe soll Faro für fünf Jahre finanzieren.

Das Geld ist für das Unternehmen selbst bestimmt und entspricht nicht dem Wert bereits umlaufender Coins. Bis zum Start sind noch wesentliche Fragen offen: Faro sucht einen Vorstandschef und hat noch nicht bekannt gegeben, auf welcher Blockchain der Stablecoin ausgegeben werden soll.

Der erste Stablecoin soll an den Dollar gekoppelt sein und in der ersten Jahreshälfte 2027 auf den Markt kommen. Anschließend sollen die Währungen der übrigen G7-Staaten folgen, der sieben führenden westlichen Industrieländer. Vorrang hat dabei der Euro.

Auch der regulatorische Rahmen steht inzwischen fest. Voraussichtlich am 18. Januar tritt der GENIUS Act in Kraft, das US-Gesetz für Stablecoin-Emittenten. Faro will sein Unternehmen etwa zu diesem Zeitpunkt gegründet haben. In Europa muss der Stablecoin die Vorgaben der Kryptoverordnung MiCA erfüllen.

Banken wollen an Tethers Geschäftsmodell verdienen

Ein Stablecoin ist ein Kryptowert mit stabilem Wert, meist durch eine Bindung an den Dollar. Der Emittent muss dafür sichere Reserven wie Bargeld und kurzlaufende US-Staatsanleihen halten. Die Zinserträge daraus behält er selbst.

Davon profitiert auch die US-Regierung: Je größer die Nachfrage nach Stablecoins, desto mehr Staatsanleihen kaufen die Emittenten. US-Finanzminister Scott Bessent erwartet deshalb, dass Stablecoins eine Nachfrage nach Staatspapieren im Volumen von mehreren Billionen Dollar schaffen. Das würde zugleich die Zinsen senken.

Für Banken birgt das Risiken. Verlagern Kunden ihre Einlagen in Stablecoins, fließen die Zinserträge an den Stablecoin-Emittenten statt an die Bank.

Brian Moynihan, Chef der Bank of America, warnte bereits im Januar, dass 30 bis 35 Prozent der Einlagen auf US-Bankkonten in Stablecoins abfließen könnten. Das entspräche bis zu 6 Billionen Dollar.

Faro startet allerdings mit einem erheblichen Rückstand. Tether (USDT) und Circle (USDC) vereinen rund 85 Prozent des etwa 290 Milliarden Dollar schweren Stablecoin-Marktes auf sich.

Die Banken verfügen jedoch über einen Vorteil, den Tether nicht hat: Millionen bestehender Kunden und etablierte Zahlungsnetzwerke. Der Zahlungsdienstleister Stripe verfolgt mit Open USD einen ähnlichen Ansatz und hat dafür mehr als 140 Partner gewonnen, darunter Visa und BlackRock.

Ein bekannter Bankname allein garantiert allerdings keinen Erfolg. Société Générale brachte als erste Großbank einen Dollar-Stablecoin auf den Markt. Bislang sind davon jedoch nur rund 12,5 Millionen Dollar im Umlauf.

Auffällig ist, dass JPMorgan, die größte Bank der USA, nicht an Faro beteiligt ist. Das Institut setzt auf JPMD, einen Token, der ein herkömmliches Bankguthaben auf der Blockchain abbildet.

Der Unterschied zu einem Stablecoin ist erheblich. Das hinter JPMD stehende Geld bleibt in der Bilanz von JPMorgan. Die Bank kann es damit wie Spareinlagen weiterhin für die Kreditvergabe nutzen.

Rabobank verfolgt zwei Stablecoin-Projekte

Unterdessen arbeiten 37 europäische Banken an einer eigenen Alternative. Ihr Konsortium heißt Qivalis. Ihm gehören unter anderem ING, ABN AMRO und Rabobank an.

Geplant ist ein Euro-Stablecoin als Gegengewicht zum Dollar, der den Markt derzeit nahezu vollständig dominiert. Die niederländische Zentralbank De Nederlandsche Bank (DNB) erteilte Qivalis bereits im vergangenen Monat eine Lizenz als E-Geld-Institut. Damit darf das Unternehmen elektronisches Geld ausgeben.

Rabobank ist damit an beiden Vorhaben beteiligt. Auch BBVA engagiert sich bei mehreren Projekten und ist zusätzlich bei Open USD dabei. Citi und Wells Fargo unterstützen neben Faro ein Netzwerk für digitale Bankeinlagen von The Clearing House. Die Organisation betreibt Zahlungssysteme für große US-Banken.

Mit diesen Beteiligungen streuen die Banken ihr Risiko: Unabhängig davon, welcher Stablecoin sich durchsetzt, bleiben sie an der künftigen Zahlungsinfrastruktur beteiligt.