Vom 13-Milliarden-Dollar-Minus in die Gewinnzone: Strategy profitiert von der Bitcoin-Rally

Mit seinem riesigen Bitcoin-Bestand liegt Strategy nach dem kräftigen Kursanstieg wieder im Plus. Das Unternehmen von Michael Saylor hält derzeit 840.447 BTC und kommt damit auf einen unrealisierter Gewinn von rund 1,4 Milliarden Dollar.

Die Kehrtwende ist deutlich. Als Bitcoin im Juli auf etwa 58.000 Dollar zurückfiel, stand Strategy noch vor einem Papierverlust von rund 13 Milliarden Dollar. Inzwischen ist der Bitcoin-Kurs binnen fünf Tagen um mehr als 20 Prozent auf rund 78.000 Dollar gestiegen. Damit liegt die Milliardenposition von Strategy wieder im Plus.

Bitcoin-Kurs übersteigt durchschnittlichen Kaufpreis von Strategy

Strategy zahlte für seinen aktuellen Bestand im Schnitt 75.385 Dollar je Bitcoin. Da der Bitcoin-Kurs nun bei rund 78.000 Dollar steht, ist die enorme BTC-Position des Unternehmens wieder profitabel.

Der unrealisierte Gewinn beläuft sich inzwischen auf rund 2,2 Milliarden Dollar, also 3,5 Prozent. Vorerst handelt es sich dabei nur um Buchgewinne. Erst wenn Strategy Bitcoin verkauft, wird ein möglicher Gewinn tatsächlich realisiert.

Der Kontrast zum Juli ist groß. Damals fiel der Bitcoin-Kurs vorübergehend auf etwa 58.000 Dollar zurück. Strategy lag damit auf einem Papierverlust von rund 13 Milliarden Dollar. Das entsprach mehr als 20 Prozent des gesamten Kaufwerts seiner Bitcoin-Bestände.

In den Monaten, in denen Bitcoin überwiegend zwischen 60.000 und 65.000 Dollar gehandelt wurde, verkaufte Strategy rund 6.916 BTC. Gleichzeitig baute das Unternehmen eine Barreserve von 4,8 Milliarden Dollar auf. Dieser Puffer reicht Strategy zufolge aus, um Dividendenzahlungen und andere Verpflichtungen für etwa 2,8 Jahre zu decken.

Strategy-Aktie legt kräftig zu

Die Erholung von Bitcoin zeigt sich auch deutlich in der Strategy-Aktie. Vor Handelsbeginn an der Wall Street stieg das Papier am Freitag um rund zehn Prozent auf 120 Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit zwei Monaten.

Bei der unbefristeten Vorzugsaktie STRC bleibt eine ähnlich starke Reaktion bislang aus. Strategy versucht, den Kurs wieder in Richtung des Nennwerts von 100 Dollar zu bringen, und kaufte in den vergangenen vier Wochen STRC im Wert von rund 347 Millionen Dollar zurück. Damit ist bereits mehr als ein Drittel des verfügbaren Rückkaufprogramms über 1 Milliarde Dollar ausgeschöpft.

STRC wird derzeit bei rund 95,62 Dollar gehandelt. Zwar liegt das Papier damit etwa 35 Prozent über dem Tief von 71 Dollar im Juni. Von der jüngsten Bitcoin-Rally profitiert es bislang jedoch deutlich weniger als die Stammaktie von Strategy.

Für Anleger in Strategy spiegelt sich der schnelle Kursanstieg von Bitcoin daher vor allem in der Stammaktie wider. Zugleich hat der höhere Bitcoin-Kurs dafür gesorgt, dass die enorme BTC-Position des Unternehmens nach Monaten mit Papierverlusten wieder über dem durchschnittlichen Kaufpreis liegt.