Trump zieht Zollentscheidung teilweise zurück, aber ist der Schaden bereits angerichtet?

Die Finanzmärkte atmeten gestern erleichtert auf, als Präsident Trump beschloss, Teile seiner umstrittenen Tarifpolitik zurückzunehmen. Die letzten Tage waren damit eine enorme Achterbahnfahrt. Von Panik bis zu etwas Erleichterung.

Ruhe kehrt auf den Markt zurück

Die überraschende Kehrtwende von Trump sorgt dafür, dass die neuen Tarife, zumindest für die nächsten 90 Tage, auf 10% gesenkt werden. Dadurch entsteht Spielraum für Länder, sich wieder an den Verhandlungstisch zu setzen und diplomatische Gespräche zu führen.

Die Ankündigung schlug auf der Wall Street ein wie eine Bombe, allerdings auf positive Weise: die Börsen gingen sofort nach oben. Die Nasdaq zum Beispiel schoss um etwa 12,5% hoch. Und auch näher zu Hause war die Stimmung ausgelassen. Unser eigener AEX machte einen Sprung von fast 4,7%, ein klares Signal, dass das Vertrauen (zumindest vorübergehend) zurückkehrt.

Dennoch wirtschaftliche Verzögerung

Dennoch warnen Analysten, dass der Schaden der zuvor angekündigten Trump Tarifpolitik bereits spürbar ist. Die fortwährende Politik der plötzlichen Kursänderungen sorgt für strukturelle Unsicherheit bei Investoren, Unternehmen und Handelspartnern weltweit.

Laut Preston Caldwell von Morningstar ist die Marktreaktion vielleicht zu optimistisch. Trotz der Senkung bleibt der durchschnittliche Einfuhrzoll bei etwa 20%, und China wird mit erstaunlichen Abgaben von 125% ausgenommen. Dies kommt einem nahezu vollständigen Handelsverbot gleich, so Caldwell. Er prognostiziert daher eine anhaltende Inflationssteigerung und eine mögliche wirtschaftliche Verzögerung. So erholte sich der S&P 500 Index teilweise, steht aber immer noch niedriger als vor den Tarifankündigungen von früher diesem Monat.

Darüber hinaus wissen wir immer noch nicht, was Trump ausführen wird. Obwohl er jetzt seine Politik entschärft, wissen wir auch, dass er aus dem Nichts heftig reagieren kann. Für die Märkte, um sich zu erholen, ist es wesentlich, dass die Politik vorhersehbarer wird und die Kommunikation von der amerikanischen Regierung verbessert.

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