Tether vor Börsengang? Analyst taxiert Wert auf 515 Mrd. Dollar

Die Gerüchte, dass Tether, das Unternehmen hinter der größten Stablecoin USDT, an die Börse gehen will, nehmen zu. Konkurrent Circle ging letzte Woche bereits erfolgreich an die Wall Street. Analysten sehen jedoch für Tether eine viel größere Marktkapitalisierung voraus.

Tether würde Coca-Cola und Netflix übertreffen

Laut einer Analyse von Marktexperte Jon Ma auf X könnte Tether bei einem Börsengang auf 515 Milliarden Dollar bewertet werden. Damit würde das Unternehmen auf einen Schlag zu den zwanzig wertvollsten Unternehmen der Welt gehören. Diese Bewertung würde Tether über bekannte Namen wie Coca-Cola stellen, jedoch noch unter Giganten wie Amazon und Nvidia.

Zum Vergleich: Circle, der Herausgeber von Stablecoin USDC, machte letzte Woche sein Börsendebüt. Eine Aktie startete bei etwa 24 Dollar und schloss am Freitag bei über 107 Dollar. Die gesamte Börsenkapitalisierung von Circle beträgt jetzt 21,59 Milliarden Dollar.

Enorme Gewinne als Basis für die Bewertung

Jon Ma stützt seine Schätzung für Tether auf die starken Jahreszahlen. Im Jahr 2024 verbuchte das Unternehmen einen Nettogewinn von 13 Milliarden Dollar. Für 2025 wird ein EBITDA von 7,4 Milliarden Dollar erwartet. Das ist ein Maßstab für den operativen Gewinn, exklusive Steuern und Abschreibungen. Ma wendete denselben EBITDA-Multiplikator an wie bei Circle und kam so zu der astronomischen Bewertung.

Ardoino: ‘Börsengang ist nicht notwendig’

Dennoch scheint CEO Paolo Ardoino keine Eile zu haben. In einem kürzlichen Post auf X gab er an, dass Tether keine Notwendigkeit für eine Börsennotierung sieht. „Wir haben keine Notwendigkeit, an die Börse zu gehen“, schrieb er. Ardoino betont, dass das Unternehmen gerade aus seinem privaten Status Stärke zieht, ohne den Druck von externen Aktionären oder zusätzlicher Aufsicht.

Es bleibt also vorerst bei Spekulationen, obwohl die Analyse zeigt, dass Tether einer der mächtigsten Spieler in der Kryptowelt ist.

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