Stablecoin-Handelsvolumen vervierfacht sich – doch der Markt schrumpft

Stablecoins werden immer häufiger eingesetzt, weil Banken und Unternehmen sie zunehmend nutzen. Das zeigt ein neuer Bericht im Auftrag von Coinbase. Allerdings steht dem rasanten Wachstum der Nutzung eine gegenläufige Entwicklung gegenüber: Der Bestand an Stablecoins ist innerhalb eines Jahres sogar leicht geschrumpft.

Stablecoins ermöglichen Zahlungen rund um die Uhr

Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert an eine andere Währung gekoppelt ist, meist an den Dollar. Im dritten Quartal wurden laut dem Bericht von Coinbase und The Block Research Stablecoins im Wert von 891 Milliarden Dollar transferiert. Seit Anfang 2023 hat sich dieses Volumen mehr als vervierfacht.

In den zwölf Monaten bis Ende Juli erfolgten rund 73 Prozent der Überweisungen außerhalb der Geschäftszeiten amerikanischer Banken. Besonders bei grenzüberschreitenden Zahlungen spart das viel Zeit, da die Abwicklung über Banken oft mehrere Tage dauert.

Auch Unternehmen setzen zunehmend auf Stablecoins. Von den mittelständischen Unternehmen mit grenzüberschreitendem Geschäft nutzen oder testen 30 Prozent Stablecoins. Im Jahr 2024 waren es noch zehn Prozent. Shopify ermöglicht Händlern seit März, USDC zu akzeptieren. Visa wickelt Zahlungen mit Banken in USDC ab, Stripe bietet ein Konto mit Stablecoin-Unterstützung an, und Western Union hat sogar einen eigenen digitalen Dollar.

Für Privatnutzer liegt der Vorteil vor allem in den geringeren Kosten. Wer 200 Dollar mit USDC, dem Stablecoin von Circle, ins Ausland überweist, zahlt dem Bericht zufolge rund 86 Prozent weniger als bei einer Banküberweisung.

Mehr Transaktionen bei nahezu unverändertem Bestand

Der Bestand an Stablecoins zeichnet unterdessen ein anderes Bild. Die gesamte Marktkapitalisierung liegt laut der Datenplattform DefiLlama derzeit bei 301,4 Milliarden Dollar. Vor einem Jahr waren es noch 303,1 Milliarden Dollar.

Die gleichen Coins wechseln also immer häufiger den Besitzer. Teilt man das Quartalsvolumen durch die Marktkapitalisierung, ergibt sich, dass jeder Stablecoin-Dollar etwa dreimal pro Quartal den Besitzer wechselt.

Standard Chartered hat vergangene Woche seine Prognose für einen Stablecoin-Markt im Umfang von zwei Billionen Dollar von 2028 auf 2030 verschoben, weil das Angebot langsamer wächst.

Der Bericht zeichnet auch ein optimistisches Zukunftsbild. Würden 80 Prozent aller internationalen Zahlungen über Stablecoins abgewickelt, könnte die Weltwirtschaft nach Berechnungen der Forscher jährlich um zusätzliche 155 Milliarden Dollar profitieren. Dabei handelt es sich allerdings um eine Szenariorechnung und nicht um ein gemessenes Ergebnis.

Banken wollen am Stablecoin-Geschäft teilhaben

Banken beschränken sich inzwischen nicht mehr auf die Beobachterrolle. Sieben der zehn größten US-Banken haben Stablecoins oder tokenisierte Einlagen getestet, also Bankguthaben, die als Token auf einer Blockchain abgebildet werden. Die übrigen drei planen dem Bericht zufolge ebenfalls solche Tests.

In Europa erhielt Qivalis vergangene Woche eine Zulassung der niederländischen Zentralbank De Nederlandsche Bank (DNB). Hinter dem Unternehmen stehen 37 europäische Banken, darunter ING und BNP Paribas, die gemeinsam einen Euro-Stablecoin ausgeben wollen.

Daneben arbeiten 21 Banken und Finanzinstitute, darunter Bank of America, Goldman Sachs und Deutsche Bank, an einem gemeinsamen Dollar-Stablecoin. Bemerkenswert ist, dass die Rabobank beiden Konsortien angehört.

Die französische Bank Société Générale war der erste große Anbieter mit einem eigenen Stablecoin, den sie bereits 2023 auf den Markt brachte.

In den USA führte SoFi im vergangenen Jahr seinen eigenen sofiUSD ein. Im vergangenen Monat wurde zudem bekannt, dass U.S. Bank ebenfalls untersucht, wie sich ihr Stablecoin konkret für internationale Zahlungen, das Liquiditätsmanagement und die Übertragung von Sicherheiten einsetzen lässt.