Stablecoin-Gigant Circle bringt eigenen Bitcoin-Token auf Ethereum

Stablecoin-Herausgeber Circle bringt eine eigene Version von Bitcoin (BTC) auf den Markt. Das Unternehmen, das vor allem für die beliebte Stablecoin USDC bekannt ist, lanciert mit cirBTC ein Token auf Ethereum (ETH), das eins zu eins durch echte Bitcoin gedeckt ist. Welchen Nutzen hat das?

Circle zielt auf Großkunden

Das neue Token wurde am Donnerstag angekündigt und ist speziell für institutionelle Akteure konzipiert. Dazu zählen OTC-Schalter, Market Maker und Kreditprotokolle im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi). Circle bezeichnet cirBTC als ein „sehr sicheres und neutrales Alternativprodukt“ zu bestehenden Wrapped Bitcoin-Tokens.

Bitcoin operiert auf seinem eigenen Netzwerk und ist nicht direkt auf anderen Blockchains nutzbar. Ein Wrapped Token löst dieses Problem, indem echte Bitcoin sicher hinterlegt werden und eine gleichwertige Kopie auf beispielsweise Ethereum ausgegeben wird.

Es funktioniert wie eine Art Gutschein: Man hinterlegt seine echten Bitcoin bei einem Emittenten und erhält im Gegenzug ein Token auf einem anderen Netzwerk, das denselben Wert repräsentiert.

Das Token wird zunächst auf Ethereum und Arc, dem im Oktober gestarteten Blockchain-Netzwerk von Circle, eingeführt. Zudem wird es in Circle Mint integriert, der Plattform, über die Institutionen bereits USDC kaufen und verkaufen können.

Was das Projekt auszeichnet, ist der Fokus auf Transparenz. Die Bitcoin-Reserven hinter cirBTC können jederzeit unabhängig auf der Blockchain verifiziert werden. Dies ist ein Seitenhieb auf Konkurrenten, die in der Vergangenheit für die Intransparenz ihrer Reserven kritisiert wurden.

Praktisch, aber nicht ohne Risiko

Wrapped Tokens eröffnen neue Möglichkeiten. Sie erlauben den Einsatz von Kryptowährungen auf Netzwerken, auf denen sie normalerweise nicht verfügbar sind. Für Bitcoin ist das besonders wertvoll, da auf dessen Netzwerk keine komplexen Anwendungen gebaut werden können.

Ethereum wurde von Anfang an als eine Art Weltcomputer konzipiert, auf dem Entwickler sämtliche Programme (Smart Contracts) erstellen können. Dazu zählen unter anderem Kreditplattformen und vollkommen automatisierte Börsen. Das eröffnet zahlreiche Möglichkeiten, um Kryptowährungen gewinnbringend einzusetzen: zum Beispiel durch Verleihen gegen Zinsen, als Sicherheit für Kredite oder zur Bereitstellung von Liquidität.

Eine Wrapped Version bringt Bitcoin in diese Welt. Mit einem Token wie cirBTC können auch Bitcoin-Besitzer an allen DeFi-Anwendungen teilnehmen.

Doch es gibt eine Kehrseite. Die eigenen Bitcoin werden in fremde Hände übergeben, was dem ursprünglichen Prinzip von Bitcoin widerspricht: finanzielle Unabhängigkeit ohne Mittelsmänner.

Harte Konkurrenz auf dem Markt

Circle betritt einen bereits stark besetzten Markt. BitGo’s WBTC ist mit einer Marktkapitalisierung von rund 8 Milliarden Dollar und über 119.000 im Umlauf befindlichen Tokens mit Abstand der Größte. Coinbase’s cbBTC, das im September 2024 gestartet wurde, folgt mit einem Marktwert von 5,9 Milliarden Dollar und 88.800 Tokens.

Zusammen repräsentieren diese beiden Tokens etwa 208.000 BTC. Darüber hinaus haben auch Kraken, Binance, Gate und OKX eigene Varianten eingeführt, die jedoch hinsichtlich ihrer Größe wenig Bedeutung haben.

Circle hat mit USDC bereits bewiesen, dass es eine zuverlässige und weit verbreitete digitale Währung herausgeben kann. Dieses Erfolgskonzept könnte für Institutionen, die nach einem bewährten Partner suchen, den entscheidenden Unterschied machen.